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2016年终盘点之能源:暴涨的焦炭

国际煤炭网  来源:生意社  日期:2017-01-05

2016年焦炭从年中一路上扬,据生意社调查数据显示:焦炭从年初670元/吨左右至年末(截止12月23日)上涨到1942.5元/吨,上涨幅度达189.93%,同比去年上涨189.93%。总体来看:焦炭从1月份到4月上旬,价格维持相对平稳态势,从4月份到5月底有小幅反弹,从6月初到8月初价格又有一个小幅回落,之后从8月份左右价格呈现上涨态势一直延续至今,年末维持相对平稳态势。12月中下旬焦炭下行。

1-3月:一季度焦炭市场价格在钢厂需求支撑下弱势持稳,焦炭价格相对维稳在670元/吨左右运行。2015年焦炭全年处于步步走跌的状态,焦化企业苦不堪言,基本全线处于亏损状态。行业竞争愈演愈烈,企业的生存发展和产业升级是焦企面临的一大挑战。而此间经历春节,多延续2015年市场行情,业内人士多维持观望态势,价格整体波动不大。

4月到5月底:国内焦炭市场商谈气氛逐渐回升。在下游钢厂开工回升、煤矿整合限产的共同作用下迎来一波反弹行情。下游钢厂因钢价拉涨(从图二可以显示,螺纹钢价格从3月初价格开始出现上涨),开工率逐渐恢复。而煤炭市场则因煤矿复工缓慢,供应依然偏紧,价格稳中有涨。受其影响,焦炭市场出货顺畅,价格获得支撑,截至4月末,唐山地区二级焦到厂710-730元/吨,准一级焦到厂750-760元/吨,涨30元/吨。

6月初到8月初:焦炭价格涨至838.75元/吨左右,焦化厂受利益驱使加大生产力度,焦炭供应略显宽松;钢价下跌(由图二看出)直接导致焦炭价格快速拉涨后又被大力打压。随着钢价炒涨气氛过后,钢市一度走弱。而中旬前后钢价再次迎来一波反弹行情,唐山、山西及华东部分地区焦炭市场受其提振。然钢厂方面月末观望情绪较强,暂未接受焦炭上涨要求。

8月初至12月中旬:此后焦炭进入一个暴涨阶段。此阶段钢材市场涨势凶猛,对焦炭需求旺盛,焦钢企业补库积极性较高,随着国家去产能的完成(9月底,钢铁、煤炭两个行业退出产能均已完成全年目标任务量的80%以上),焦化厂库存虽有所提升,但是钢厂库存仍是低位,国内大中型钢厂焦炭库存平均可用6天,继续处于历史最低位,当时有很多钢厂焦炭库存3—6天甚至不足3天,很多钢厂因焦炭无法满足生产被迫采取停产检修。受运力等各方面因素的影响,钢企补货过程较为缓慢。钢材市场支撑焦炭价格上涨,焦炭坚挺。总体来看,焦炭上涨的原因有三:一是受供给侧结构性改革影响,各地焦煤市场供给量显著下降,上游供应偏紧与下游低库存成为短期内普遍现象。2016年1-11月中国焦炭产量为40957.0万吨,同比下降0.4%。。二是上半年钢铁价格上涨,钢厂利润回升,增加对焦煤、焦炭的需求,市场整体信心比较足,焦企、贸易商对后期市场持乐观态度,提价热情高涨。在供需两端短期内的紧平衡与煤焦钢产业链利润的传导下,焦煤、焦炭价格上涨。三是在焦煤、焦炭为黑色系热点产品带动下,市场追随效应体现,焦煤、焦炭愈涨愈烈。

12月中下旬:受目前市场淡季需求以及北方愈发严格的环保因素影响,下游钢焦企业开工率持续走低,尤其是近期钢材也冲高回落后,形势进一步加剧。在刚需减少的同时,下游用户炼焦煤库存也在不断攀升,多数用户的库存都已经在20天附近水平,个别企业甚至有将近50天的库存。除了库存回升以外,由于从10月份以来,国内煤企产能逐步放开,总产量基本上维持9%左右的环比增幅,在供应上,相比前期也有较大幅度的增加,而且当前煤价下,煤企生产利润较高,企业生产积极性很强,不少企业甚至宁愿降点价也不愿意减产。所以在供需两方面的影响下,市场风向调转明显,高硫资源和配焦煤资源已经率先感受到了压力,滞销压力越来越大,导致部分企业开始主动优惠,价格松动迹象越发明显。

预测:2017年焦炭将呈现温和波动态势。具体原因如下:一从国家宏观调控中,国家强力推进供给侧改革、能源革命和煤炭去产能政策,随着这些战略部署的逐渐落地和政策的有效实施,一大批落后产能将被淘汰出局,隐瞒产量行为也将被严格限制。经历市场波动后,焦炭市场有望朝着更理性的方向发展。

二是从市场运行周期规则中得知,经济发展有周期波动性规律,市场也是有高潮到低潮、低潮转高潮运行规则的。2001年以来,我国煤炭市场先后经历了高速发展的“黄金十年”、市场下行低迷的“困境四年”和市场突变的2016年。随后的2016至2017年应进入“危机缓慢复苏期”,这是市场周期规则运行的必然。

三是从下游钢铁对焦炭需求来看:需求端对工业品价格影响很大,对于焦炭来说,钢厂生产状况是反映需求的代表指标,而12月中下旬焦炭承压回调的一个重要原因是钢厂开工率持续下降。钢厂开工率从9月份80%左右至12月16日的75%左右,下降幅度较为明显。在与钢厂的博弈中,焦化企业处于弱势地位,但今年以来钢厂却被迫让渡利润给焦化企业。但是随着后期钢厂开工率下降,对焦炭需求不再旺盛,焦炭价格势必会趋于理性发展。综合预测2017年焦炭价格波动区间1400-2100元/吨。

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