3月7日，上海证券发布电力行业研报称，对比 2011 年五大发电集团的净利润率和清洁能源装机占比、煤炭产量的关系，可发现五大发电集团的净利润率与煤炭产量的相关系数高达0.87，但与清洁能源装机占比不存在正相关性。由此可见，五大发电集团利润很大部分来自于煤炭业务。
研报同时表示，在煤炭价格不断上涨的背景下，电力企业向上游拓展，形成煤炭一体化产业链，有利于提高煤炭的自给率和煤价话语权。五大发电集团在2012 年度工作会议上纷纷提出继续提高煤炭产量，拥有煤炭资源仍将是未来电力企业降低成本、增加利润增长点的方式之一，而这也是小型电力公司所无法与之抗衡的资源优势。
从数据上来看，2011 年五大发电集团营业收入实现较大增幅。利润方面，五大集团合计实现利润185.85 亿元，同比下降18.55%，其中火电业务亏损了227.14 亿元，较2010 年增亏171.01 亿元。
2011年，五大发电集团大力发展煤业，煤炭对各集团的基础保障作用日益提升，产业协同效益逐渐显现。中国华能集团公司和中国电力投资集团公司煤业优势已不明显，中国国电集团迅速迎头赶上。
来自中国电力网的数据显示，2011年，中国国电集团煤炭产业迅速壮大，控制资源150亿吨，煤炭产量6505万吨，同比增长38.4%，相当于所属火电企业用煤量的三分之一。中国华能集团公司完成煤炭产量6406万吨，同比增长38.5%。中国电力投资集团公司煤炭产量6068万吨，煤炭产能7350万吨。中国华电集团公司煤炭板块完成利润29.4亿元，同比增长213 %；生产原煤2260万吨，同比增长142%。而中国大唐集团则独辟蹊径，煤净化、煤制聚丙烯、煤气化等关键技术国产化取得重要突破，高铝粉煤灰提取氧化铝、氧化硅实现产业化。
