上周国际动力煤市场供给过剩，价格全线下跌，国际三大动力煤现货价格均跌破100美元/吨大关，预计短期内国际动力煤需求仍将不振，市场将震荡下行。国内动力煤市场主体弱势平稳运行，港口市场库存高位，内陆市场弱势维稳；国内炼焦煤市场整体弱势现稳，成交一般，部分主产区下调炼焦煤价格，下游企业的采购力度将之前有所好转，短期内国内炼焦煤价格或有所反弹，但下游需求依旧疲软，后期国内炼焦煤市场仍将以弱势盘整为主。
――供给过剩 国际动力煤市场跌破100美元/吨大关
上周，国际动力煤市场整体低迷，主要原因是国际动力煤市场供需形势明显失衡，国际动力煤市场供给过剩，国际三大动力煤现货价格指数全线下跌，均处于100美元/吨以下，尤其是欧洲ARA三港市场动力煤价格指数跌幅扩大至5.95%.
据环球煤炭交易平台数据显示，截至5月4日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在前一周100.38美元/吨的基础上下跌1.14美元至99.24美元/吨，跌幅为1.14%；南非理查德港动力煤价格指数报收97.59美元/吨，较上期下跌2.05美元，跌幅2.06%；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数较上一周94.21美元/吨大幅下跌5.61美元至88.60美元/吨，跌幅为5.95%.
亚洲是最大的火力发电用煤消费区，美国的动力煤因国内消费降低大量运往亚太和大西洋市场。随着供应不断涌入市场，亚洲动力煤价格18个月以来首次降至100美元/吨的水平。作为亚洲基准，截止2日澳大利亚纽卡斯尔港价格近几个月来首次跌破100美元。
近期斯特拉塔和日本电力公司动力煤合同协议价115.20美元/吨使得市场暂时性触底。然而，进入5月后国际动力煤价格加速下降，部分贸易商不惜代价甩卖积压的库存，分析家预计短期内价格将继续下滑。
我们分析，眼下国际煤炭市场的不确定因素依然存在。印度尼西亚计划两年内将煤炭出口关税提高50%，分别在2012年提高25%，到2013年再提高25%.而澳大利亚资源税从今年7月1日正式开征，因此，从长期角度观察，多方的关税、资源税等方面的改革也可能推高国际煤价。
近期，国际宏观经济形势利空不断，影响国际动力煤市场运行的消极因素持续存在。再加上随着欧洲地区气温的升高，煤炭消费逐步跨入淡季，煤炭价格走势也将受需求下降影响，进一步出现下滑。我们预计短期内国际动力煤需求仍将不振，市场将震荡下行。
――国内动力煤市场弱势震荡 后期仍有下行空间
本周国内动力煤市场主体弱势平稳运行。港口方面，北方港口，大秦线检修结束，动力煤库存小幅回升，煤市稳中趋弱；南方港口库存高位，煤市弱稳运行；内陆方面，山西、山东、河北动力煤市场运行平稳，成交一般。下游方面，截止5月6日，下游电厂库存量处于高位，主力电厂燃煤可用天数高达23天，远远高于往年，各大电厂均以消耗库存为主。市场方面，受下游电煤库存高位的影响，下游接货积极性较弱。
最新发布的环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格虽连续七周上涨后首次持平，报收于787元/吨。经济不景气背景下增长乏力的电力和煤炭需求、大秦线检修工作的结束、秦皇岛等主要发运港口煤炭库存的恢复、进口动力煤的大量涌入、国际市场现货动力煤价格的继续走低等一些不利因素，均给近期环渤海地区动力煤供求带来消极影响，遏制了本期该地区市场动力煤价格继续上涨。
