上周内蒙古褐煤出厂价格出现大幅下跌，其它地区动力煤出厂价格变化不大，港口价格仍维持平稳；炼焦煤价格出现反季节下跌，出现旺季不旺的局面，市场预期二季度下游钢铁行业仍将维持低迷。在大秦线检修之后，秦皇岛库存逐步恢复正超目前呈现出区间震荡态势，截止5月12日，秦皇岛库存为568万吨。
中国人民银行决定，自2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第二次下调存款准备金率，下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。市场预计此次下调存款准备金可释放银行体系流动性4500-5000亿元左右。
存款准备金率下调会增加资本市场的资金供给，对股市产生正面影响，尤其对于强周期行业。从历史数据来看，煤炭股的表现与煤炭价格不成正相关关系，而和市场流动性紧密相联。上次下调准备金率是在2012年2月24日，当日煤炭板块整体上涨2%，上证指数上涨为1.25%。
一季度煤炭板块跟随大盘进行大幅上涨后，目前基本处在阶段性高点，时间上和空间上调整都不充分，此次下调存款准备金率的利好效应极有可能出现边际效用递减效应，投资者可适当把握波段操作机会〃爱建证券
