日前，财政部、国家安全监管总局联合下发《企业安全生産费用提取和使用管理办法》。《办法》中列明，煤炭生産企业安全费用的提取标准爲：（1）煤（岩）与瓦斯（二氧化碳）突出矿井、高瓦斯矿井吨煤30元；（2）其他井工矿吨煤15元；（3）露天矿吨煤5元。
新政策调高了煤炭安全生産费提取标准。根据《财政部、国家发展和改革委员会、国家安全生産监督管理总局、国家煤矿安全监察局关於调整煤炭生産安全费用提取标准，加强煤炭生産安全费用使用管理与监督的通知》（财建[2005]168号），此前的煤炭生産安全费用提取标准爲：（1）大中型煤矿：高瓦斯、煤与瓦斯突出、自然发火严重和涌水量大的矿井吨煤不低於8元，其中：45户重点监控煤炭生産企业吨煤不低於15元；低瓦斯矿井吨煤不低於5元；露天矿吨煤不低於3元；（2）小型煤矿：高瓦斯矿井、煤与瓦斯突出、自然发火严重和涌水量大的矿井吨煤不低於10元；低瓦斯矿井吨煤不低於6元。
各地区各企业实际执行情况差异较大。事实上，国内各地区、各企业、不同煤种实际执行的安全生産费用参差不齐、差异较大。由於安全生産费用的提取可以起到调节利润的作用，往往沦爲企业手里的政策工具。因而，虽然新的提取标准比起既有标准而言，煤（岩）与瓦斯（二氧化碳）突出矿井、高瓦斯矿井的吨煤安全生産费用提高了约100%，其他井工矿吨煤安全生産费用提高了约200%，露天矿吨煤安全生産费用提高了约67%，但具体到某个企业层面，还需要具体情况具体分析。
总体看，安全生産费用提取标准提高带来的负面影响有限。带着问题，我们跟煤炭行业各上市公司进行了电话沟通。具体情况如下：。
兖州煤业：公司本部此前的吨煤安全费爲8元/吨，新标准出台後，公司将把吨煤安全费提高至15元/吨，以3300万吨/年産量计，对公司税前利润的影响是2.31亿元，相当於2012年公司预测净利润的1.4%；。
中国神华：具体影响还在测算中，计划在一季度报告中披露。我们估计，中国神华新增吨煤安全费约爲7元/吨，原煤産量按2.5亿吨/年计，将新增安全费人民币17.5亿元，对公司净利润的影响约爲人民币13.1亿元，相当於2012年公司预测净利润的2.5%；。
中煤能源：现行的提取标准爲：露天矿10元/吨、井工矿15元/吨，高瓦斯煤矿数十元/吨，由此可见，新标准的出台，对公司的影响非常小。
维持煤炭行业 "领先"评级。我们认爲，此次提高安全生産费用提取标准对煤炭行业的负面影响较小，对煤炭上市公司盈利能力的下拉作用有限。此次，我们暂不修订上市公司盈利预测，待年度业绩出台之时，我们再对各上市公司业绩预测做系统性调整。我们继续维持煤炭行业"领先"评级。
