上周国内动力煤坑口价格局部下跌，港口价格又创新低；国内炼焦煤价格止跌企稳。近期国内多地出现高温天气，夏季用电进入高峰，秦皇岛库存进一步回落，压港现象有所缓解。我们预计未来随着用煤高峰开始退却，需求将进一步萎缩，后市国内煤炭市场难言乐观。

　　上周煤炭股中焦炭类上市公司表现不错，可能与近期焦煤期货将登陆大连商品期货交易所有关，如果焦煤期货能够顺利上市，国内“煤-焦-钢”产业链的三品种期货将基本就位，焦煤期货的上市将为产业内人士及投资者提供新的投资标的。

　　由于焦炭价格受到焦煤价格影响，对于处在产业链中游的焦化企业来说，通过焦煤期货套期保值可以规避焦煤价格上涨的风险；而作为焦煤另一主要下游产业钢铁行业，在生产过程中，铁矿石价格和焦煤价格对其成本影响最大，在焦煤期货推出之前，国内钢企只能通过对于产业链中游的焦炭期货进行套期保值来规避风险，焦煤期货的推出，可以使其对最终端上游的焦煤期货直接进行套期保值，丰富了其投资品种。

　　对于焦炭行业来说，焦煤期货的推出从以往只能对下游行业和自身产品进行套保变为上下游都可套保，将会对冲焦炭企业一定的经营风险，从本质上利好焦炭行业。