事件公司公布 2012 年中期报告报告期内公司实现收入 156.85 亿元，同比增长 4%，实现归属母公司净利润 16.56 亿，同比下滑 11%，折合 EPS0.53 元，较我们预期的 0.61 元低 0.08 元。
简评结构优化拉高商品煤均价，吨煤毛利创新高报告期内，公司煤炭业务收入 91.18 亿元，毛利率 51.7%，较去年全年的 50.9%小幅回升，但较去年同期的 53.5%有所下滑。我们测算，上半年公司煤炭合计产量 1567 万吨，较去年的 1437 增加 130 万吨，其中本部 774 万吨，兴县 793 万吨。商品煤销量 1084万吨，较去年的 1129 万吨有所减少，上半年公司商品煤均价 841元/吨，较去年同期的 809 和全年的 809 均有所提升，而吨煤成本上半年 406 元/吨，去年同期和全年分别为 376、397 元/吨，价格的提升明显提升了公司吨煤毛利额，上半年吨煤毛利 435...
