根据公司月度经营数据，中煤能源(601898.CH/人民币 7.11, 持有; 1898.HK/港币7.35, 卖出)2012 年 8 月的商品煤产量稳定在 886 万吨。自产煤国内销量同比增长 5%。由于公司继续降低国内贸易煤量，以腾出空间给自产煤，因此期内国内总销量同比下滑 9%。环比来看，8 月国内自产煤产量增长 15%，国内总产量增长 16%。但是，商品煤产量下滑 2%。我们认为公司在 7 月销量大幅低于产量后已经及时调整了生产计划。
今年 1-8 月，公司的商品煤产量同比增长 5%，自产煤销量同比增长 4%。国内煤炭总销量同比增长 3%。1-8 月的商品煤产量和自产煤销量分别占我们全年预测的 66%和 63%。如果未来几个月销量没有出现反弹，那么我们将下调预测。目前，我们对该股维持原有的盈利预测和评级不变。
