9月份,煤炭开采板块上涨0.66%,全部A股下跌0.88%,沪深300指数则下跌0.95%,煤炭开采板块表现相对较强。国际煤炭价格方面,9月13日,澳大利亚BJ煤炭现货价格为90.8美元/吨,价格与8月30日的91.05美元/吨相比小幅下跌。WTI原油
期货结算价与8月底持平。
9月17日,秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价为635元/吨,与8月27日相比上涨5元/吨。焦煤、无烟煤、喷吹煤价格9月份继续下跌。
下游四大行业景气度低迷影响煤炭需求,电煤需求连续四个月出现负增长。
今年1-8月,全国煤炭产量为25.7亿吨,同比增4.4%,增幅回落7.9个百分点。其中,8月煤炭产量3.07亿吨,同比降2.5%,为连续第二个月下降。
9月22日,煤炭板块市盈率(TTM)为10.84倍,市净率水平为1.89倍。煤炭板块的估值水平接近2008年低点时的估值水平。
基于对三季度煤炭上市公司业绩风险以及宏观经济增速下降的担忧,我们维持煤炭开采行业“中性”评级,并建议投资者注意即将到来的三季报风险。
