港口:动力煤微涨、焦煤平稳。港口动力煤价格有小幅上涨,秦皇岛港山西大混上涨5元,其他煤种价格保持稳定。广州港动力煤价格平稳。津唐港、天津港焦煤价格保持平稳。
产地:动力煤价格基本平稳、焦煤价格上涨。山西部分产地动力煤价格上涨,其他省份动力煤价格与上周持平。部分产地焦煤价格上涨,其中,山西、河北、安徽部分地区焦煤价格上涨,其他省份焦煤价格保持平稳。河北和山西部分产地喷吹煤价格上涨。
港口煤炭库存略升。秦皇岛港、京唐港、国投港煤炭库存略有上升,广州港库存有所下降。
国际煤价、油价下跌,天然气上涨。国际煤炭价格小幅下跌,国际原油价格下跌、天然气上涨,其中加拿大埃科天然气现货价格比前一周上涨1.11美元。
海运费:国内回调,国际反弹。中国沿海煤炭运价指数继续回调,波罗的海干散货指数反弹。
煤炭价格或在四季度反弹。冬季来临,煤炭需求将会增加,预计四季度煤炭价格将稳中有升,但升幅不会太大。
股价下跌,价值低估。预计,四季度煤价有所反弹,业绩将好转。我们并不以短期业绩来评判煤炭股估值的高低,从煤炭股历史盈利水平来看,目前处于估值的底部区域,继续维持煤炭行业“看好”的投资评级。
风险提示:若中国宏观经济增速继续下滑,煤炭需求增速可能继续向下“探底”,则可能导致煤价继续下跌,从而使行业盈利能力持续下降。
