国际能源网讯：当前煤价双轨制定价体系可能将在今年结束

    根据中国经济报等主流媒体报道，国家发改委已经提交了终止当前煤价双轨制的报告终稿。当前煤炭定价体系下，煤炭在现货市场、合同煤市场上分别交易。合同煤的销售量和价格一年一定，且价格显著低于市场价。目前由于合同煤价格与现货煤价格的价差缩小，煤炭供应紧张格局缓解，市场向买方市场转变，虽然电力价格仍然受到控制，我们认为煤价双轨制体系的取消时机基本成熟。

    新体系下合同煤量依然固定，但定价方案仍未出台

    在新的定价体系下，重点合同的地位将被2-5年的中长期合同替代。每年的销售量依然是固定的，但是价格将由电厂和煤企协商决定。定价期间可以为月度、季度或年度。我们认为相关各方都在等待十二月即将出台的定价方案。

    大企业相对有利

    在我们看来，大型煤炭企业在新的定价体系下将处于相对有利的位置。煤炭是中国最主要的一次消费能源，也是中国发电主要能源，保供是第一要务。

    因此，为了保证煤矿供应与电厂需求的顺利衔接，我们预计大企业仍将获得长期订单与铁路运输指标的保证，并在市场价格的协调上占据主导地位。

    股票推荐

    整体而言，我们相信动力煤价格将维持相对弱势，动力煤股票机会仍然有限。鉴于煤电运一体化的竞争优势，我们维持对中国神华的推荐。