国际能源网讯:上周末召开的中央经济工作会议表明,“城镇化”的投资逻辑基本成立。星石投资总裁杨玲认为,货币政策放松时刻已到,在坚持房地产调控不动摇的前提下,货币放松的最大受益的资产类别将是处于相对低位的股票,尤其是处于估值和业绩双底的周期股,应重点关注以煤炭股为代表的资源股。
杨玲预计,接下来银行贷款会逐步增加,信托、债券等其他融资方式也会继续扩张;市场利率水平也将出现大幅下降,股票的估值中枢会出现上行。资源类股票同时具有经济属性和金融属性,大部分资源类股票经过一年多的去库存阶段,ROE处于底部,宏观经济面的改善将改善资源类股票供大于求的局面,有助于资源股基本面的改善;而货币政策的放松将刺激其金融属性,以煤炭股为代表的资源股将出现优于其他板块的进攻性。