国际煤炭网讯：动力煤价格：主要港口动力煤上升，大同坑口煤较上周持平至525元/吨本周秦皇岛6000KC，5500KC，京唐港5500KC分别较上周上升0.8%，0.8%，0.8%至660元/吨，620元/吨，625元/吨，广州港山西优混5500KC较上周持平至690元/吨。本周大同坑口动力煤价较上周持平至525元/吨。
焦煤价格：京唐港山西焦煤价较上周下降2.4%至1240元/吨古交地区2#焦煤车板价较上周持平至1220元/吨。开滦肥精煤较上周持平至1128元/吨。平顶山主焦煤价格较上周持平至1220元/吨。京唐港山西焦煤价较上周下降2.4%至1240元/吨。4月19日澳大利亚焦煤中国CFR价格较前一周下降1.8%至162.5美元/吨。
无烟煤价格：阳泉中块煤持平，喷吹煤持平本周阳泉洗中块坑口价较上周持平至985元/吨；喷吹煤较上周持平至985元/吨。
国际煤价：澳洲纽卡斯尔动力煤价格4月18日下降2.2%纽卡斯尔动力煤4月18日下降2.2%至87.1美元/吨，较秦皇岛大同优混煤价低28元，2012年国际平均高于国内12，净进口2.8亿吨。
下游价格：国内期货螺纹钢指数下跌4.3%.WTI下降3.6%，BDI指数上升1.5%本周国内期货螺纹钢指数下跌4.3%至3635，国际钢铁指数持平至175，本周WTI油价下降3.6%至88美元/桶，秦皇岛至广州运价上升0.5%至37.4元/吨，国际海运指数BDI上升1.5%至888.上海期货铝价下降0.9%至14620.煤炭库存：秦皇岛库存下降13.7%，4月10全国电厂库存下降0.8%本周秦皇岛库存较上周下降13.7%至606.6万吨，调入量为391.1万吨，下降16.2%，调出量483万吨，下降3.3%.4月10日我国直供电厂库存7334万吨，较3月31日下降0.8%，可用天数持平20天。
股价与估值：上周申万煤炭三级指数下降0.4%至3761.47点，同期沪深300指数上升2.9%至2534，目前国内煤炭行业平均PE12.03倍（历史主要区间10-20），煤炭估值相对处于自己历史中值偏低的位置。上周美国最大煤企博地能源股价下降7.6%至19.19美元，国际煤炭公司估值略低，13年国际动力煤公司PE9- 12.投资策略与建议：本周澳洲焦煤继续下跌，国内钢厂焦煤库存逐渐下降至620万吨，去年9月最低570，最高720万吨，预计焦煤价格再下跌空间有限。近期发电量同比增速逐旬增长，4月上旬已经达到7%的水平，4月13日大秦线检修开始，电厂近期拉煤积极，港口库存下降明显，动力煤价格本周应声上涨，神华也取消了合同煤相对指数的10元折价，但17日六大电厂库存却又再回1600万吨以上，可用天数从4月8日的25天又回到26天，可见库存只是在转移，动力煤供需形势尚未明显好转。将来需求和来水的变化仍是煤价决定因素。本周煤价有止跌信号，煤炭股有所反弹，但我们认为煤价反弹条件仍不具备，行业投资机会仍需等待，个股上建议关注永泰能源（600157，未评级）、中国神华（601088，买入）、兰花科创（600123，买入）、潞安环能（601699，买入）。
风险提示：小煤矿复产可能冲击煤价。
