国际能源网讯：冶金煤链条:螺纹期货价格下跌,焦煤焦炭期货上涨,铁矿石现货价格下跌。
1)价格链条:期货方面,螺纹期货下跌0.5%、焦炭和焦煤期货上涨0.3%和1.1%。现货方面,螺纹钢继续下跌,焦炭和焦煤部分地区下跌,港口焦煤价格本周下跌较多,喷吹煤价格持平,国内国际铁矿石价格都处于下跌中。2)产量链条:5月上旬粗钢日产量219.3万吨,环比小幅上升3%。3)库存链条:钢材社会库存仍在下降中,钢厂焦炭库存天数基本持平,焦煤库存和可用天数小幅上升,喷吹煤库存和可用天数小幅下降。4)损益链条:冶金煤盈利与上周持平(除瘦煤外),焦炭本周减亏7元/吨,由于铁矿石价格下跌,钢铁本周减亏11元/吨(247-258)。
动力煤链条:生产地和消费地煤价下跌,中转地煤价稳定,国际煤价微涨,沿海运费下降
1)价格链条:国内生产地价格下跌,中转地价格稳定,消费地价格下跌。沿海运费下降1.9%,国际动力煤价格微涨,国际煤价低于国内煤价30元/吨。2)产量链条:山西煤炭产量环比升7.5%。全国发电量环比升2.9%。3)库存链条:大秦线检修结束,虽到港量上升,但发运量亦升,秦皇岛库存本周基本持平,广州港库存下降,电厂库存仍在高位,重点电厂和沿海六大电厂库存天数为21天和24天。山西省煤矿库存小幅下降(1896-1901)。4)损益链条:动力煤处在盈亏边缘,下游电力净利稳定在0.03元/度左右。
行业基本面判断:继续寻底,接近底部区域。煤价仍处于探底过程中,我们判断目前价格离底部区域不远了。或许还有最后的一波下跌,需要继续观察。
投资策略:耐心等待底部到来同时,密切跟踪宏观政策变化,行业维持中性评级,建议精选个股投资:业绩稳定性强,有资产收购预期的股票。永泰能源、通宝能源、大有能源、中国神华、山煤国际。
