继金九惨淡收场之后，银十的钢市也乏善可陈。截至10月25日，西本指数收在3570元/吨，较上月末下跌30元/吨，而较8月中旬的本轮反弹高点则已经下跌130元/吨。10月销售时间减少、需求释放不及预期、国际大宗商品价格回调，都牵制着国内钢市运行。

　　从需求层面来看，西本新干线监测的农历8月(9.5-10.4)终端采购量环比上升4.42%，同比下滑24%。继国庆以及中秋节前的集中备货之后，10月中旬以后，市场备货需求明显减弱，工地采购多是按需进行；而淡季来临预期的存在，使得中间商也是以继续压缩存货为主。

　　从供给层面来看，9月份我国粗钢日均产量环比增长1.99%，同期钢材出口量环比下降20%，国内市场资源供应压力明显加大。而10月份产量虽有小幅回落，但总体仍处高位，加之国庆长假导致市场销售时间缩短，导致市场出货压力进一步加大。

　　从宏观层面来看，受益于出口改善、房地产建设活动持续复苏以及工业部门补库存，三季度GDP同比增长7.8%。而9月信贷增长超出预期，则可能反映了在海外经济存在不确定性的背景下，政府支持内需的态度有所强化。不过，本届政府改革态度明确，后期产能过剩行业尤其是钢铁产业的产能淘汰或将对供给端形成一定利好。

　　最后，从成本层面来看，本月钢坯价格继续下跌，国产矿、焦炭和废钢价格则基本平稳，而进口矿价格却出现上涨。换言之，原料价格坚挺而半成品、成品价格回落，钢厂成本攀升而向下游转嫁无力，四季度钢厂检修减产或将继续增多；而三季度澳洲三大矿山产量均创新高，进口矿新增产能仍将不断释放，所以后期矿价理性回调的概率较大。

　　金九银十期望落空，那么接下来的11月，市场供需情况如何？矿价变化情况如何？政策面会释放怎么样的信号？带着诸多问题，一起来看11月沪上建筑钢材行情分析报告。