从2014年10月至今，螺纹钢主力1505的振荡区间始终维持在2417—2647元/吨，近四个半月时间里振荡幅度仅230元/吨。从期现价差来看，螺纹钢期现价差从去年11月18的535元/吨收窄到今年1月21日的84元/吨，两个月时间期现价差修复451元/吨。在宏观预期好转与基本面利 空的互相制约下，短期钢价仍难走出趋势性行情。

从去年11月以来，螺纹钢现货价格持续下跌，北京、上海等主流市场螺纹钢价格跌幅接近400元/吨。但期钢仅是区间振荡整理，底部重心甚至出现小幅抬高，从而带来期现价差的不断修复。目前螺纹钢1505主力合约较上海地区同交割品牌三级螺纹主流市价贴水84元/吨。去年11月底，螺纹钢期现价差曾到达535元/吨的高点。换言之，两个月以来螺纹钢期现价差修复了451元/吨。
 
       期钢相对现货表现出的坚挺，更多代表了市场对于今年市场的一种向好预期。首先，从资金预期而言，市场认为在货币政策持续宽松的基础上，2015年央行会更加灵活地调整信贷政策，有望实现“宽货币”和“宽信贷”，全年新增信贷规模或将超过10万亿元。其次，从需求预期来看，从2014年10月至今，国家发改委共批复49个项目，涵盖机场、铁路、公路、城市铁路等，项目投资总额度达到了1.38万亿元。基建投资的升温叠加去年10月以来房地产销售的回暖，使得市场对于今年的需求预期也有所改善，从而支撑了期钢的底部抬升。