煤炭业的黄金十年正在迅速逝去。从2012年下半年煤炭市场开始下行，今年以来情况更加恶化。作为煤炭市场风向标，环渤海动力煤价格指数在前五个月每吨下跌了109元，创2009年来新低。之后随着夏季需求旺季的到来，5月底指数有所企稳，但这一势头并未持续多久，目前该指数又跌回年初低点。

与此相对应，大中型煤炭企业的经营状况也十分惨烈，据前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》显示，2014年全国规模以上煤炭企业实现利润1268.48亿元，同比下降46.47%。同时亏损企业亏损额却大幅上升。

图表：2012-2014年中国煤炭规模企业利润变化趋势(单位：亿元，%)

资料来源：前瞻产业研究院整理

2015年上半年，全国规模以上煤炭企业实现利润200.5亿元，该数字仅为2012年同期的10.5%。而亏损企业亏损额达到484.1亿元，大中型煤炭企业亏损面已达到70%以上，煤炭上市公司中九成企业净利润同比跌幅超过40%。

国内煤市长期低迷、供过于求的局面短期恐难以扭转。从社会用电量低速增长、货物发运量持续下降等情况看，经济运行面临较大压力，工业用电难言好转。虽然近日多地高温刷新了电厂发电负荷，但民用电量所占比重小，短暂的利好因素难以扭转国内煤市长期低迷，供过于求的局面。随着神华8月初的降价促销，其他煤企陆续跟进是大概率事件，这或将带来新一轮的降价潮，三季度国内煤价仍旧承压。