上周（9.28-10.10）仅有两个交易日，动力煤期货增仓震荡，主力合约TC1601涨2.8(0.77%)至368，远月合约ZC1605涨3.4(0.98%)至350.4。
10月以来，六大电厂日均煤耗较去年同期低14.73%，煤耗疲弱之下大型煤企在节后相继优惠降价，动力煤价格颓势难以扭转。值得注意的是，十一之后煤耗的季节性环比改善已经在途，配合大秦线检修共振，电厂环节、港口环节的库存压力均出现好转迹象，当下不应对动力煤价格过分看空。行情判断上，主力合约TC1601已对现货贴水15左右，后市基本面有利于其弱势企稳，走势以震荡整理为主：
受十一假期影响，上周（9.28-10.10）六大电厂日均煤耗47.03万吨，周度环比下降2.2%，较去年同期水平低11.05%;六大电厂库存降0.32%，库存可用天数降3.7天至27.97天，当前六大电厂库存和库存消费比分别较去年同期低5.49%、0.35天。当前电厂环节的库存压力依然偏高，随着十一之后煤耗季节性环比改善，电厂库存、库存消费比有望延续下行趋势。
虽然7月中以来沿海煤炭运费的下行趋势仍在延续，上周又较节前有0.1-0.3元/吨不等的降幅，但节后电厂在港口的拉货热情已有所恢复：上周秦港锚地船舶增6艘至23艘，预到船舶增1艘至11艘，港口日均吞吐量增4.58%至51.39万吨，日均铁路煤炭调入量降7.45%至53.89万吨。供需差显著缩小，上周秦港库存增17.5万吨(2.54%)，环渤海五港库存累计增加30.5万吨(1.5%)。
操作上，TC1601可在365以下轻仓布局多单，尝试波段操作。
