继去年13亿元债务违约后，云南省属重点企业云南煤化工集团有限公司(下称“云煤化”)的子公司又出现了18亿元的债务违约。
6月20日，云煤化在中国货币网发布公告称，截至2016年6月12日，经财务部门统计，其下属子公司云南云维股份有限公司(下称“云维股份”)控股的子公司累计贷款、银行承兑汇票及国内信用证等债务18.7亿元已逾期，其中银行承兑汇票2.2亿元，国内信用证0.4亿元，其他借款16.1亿元。
债务详细情况
云煤化对于其控股子公司债务违约的事情解释称，因受到宏观经济和行业产能过剩的严重影响，云维股份控股子公司流动资金紧张，致使部分贷款未能如期偿还或续贷，银行承兑汇票及国内信用证未能按期兑付，陆续发生债务逾期。
云煤化是云南省属重点骨干企业，省委省政府重点扶持的10户地方工业企业之一，是国家认定的中国大型工业企业。云煤化下辖云南云维集团有限公司、云南东源煤电股份有限公司等10余家企事业单位。
云维股份是云煤化的控股子公司，云煤化直接持有云维股份16.55%的股权，并通过控股子公司云南云维集团有限公司间接持有云维股份41.79%的股权，累计持股比例58.34%。
云维股份股权图
其实，债务违约对于云煤化来说，已不是第一次了。
早在2015年11月，云煤化就发布债务逾期公告称，截至2015年10月30日，云煤化及下属子公司债务逾期约13.05亿元，其中包括信托融资、信用证、融资租赁、银行贷款、银行承兑汇票和委托贷款六项。
彼时，云煤化也解释道，受宏观经济下行、煤炭产能释放及煤化工产能过剩等因素影响，公司主营业务盈利能力下降，持续出现经营亏损;与此同时，云煤化的融资规模持续增长，现金流压力较大，资金链紧张，因此出现了未能清偿到期债务的逾期情况。对于2015年的债务违约，云南省政府出手协助解决。本着“债券融资不发生违约、债务不悬空、公司不破产”的原则，云南省政府提出了相关的债务重组方案。
不过，时隔半年多，再次出现了债务违约，不过这两次的债务违约均未涉及债券。目前，云煤化存量债券总额为65亿元。其中，包括两只中期票据12云煤化MTN1和15云煤化MTN001，发行资金分别为18亿元和12亿元;还包括两只非公开定向债务融资工具14 云煤化PPN003和14云煤化PPN004，发行资金分别为15亿元和10亿元;此外，还有一只公司债“云债暂停”，发行资金为10亿元。
中诚信证券评估有限公司(下称“中诚信证评”)日前已将云维股份的主体信用等级下调为BB;“云债暂停”债券的信用等级也下调为BB，并将云维股份及债项信用等级列入信用评级观察名单。
中诚信证评称，自2015年以来，煤炭及煤化工行业持续低迷，下游市场需求不振，公司业务规模大幅下滑，且部分产品成本与收入倒挂，经营持续亏损，经营效益不佳。2013-2015年以及2016年一季度公司营业总收入分别同比下降9.87%、21.84%、57.86%和63.57%，降幅逐年扩大。云维股份的偿债能力较弱。2015年末公司负债率和总资本化率分别为134.47%和147.06%，已严重资不抵债。
此外，作为云维股份的母公司云煤化的日子也并不好过。2013-2015年实现营业总收入分别为253.29亿元、229.78亿元和155.37亿元，收入也在规模逐年下滑。2015年末的资产负债率也高至99.36%。
云维股份偿债能力分析
云煤化偿债能力分析
