今年两会龙煤工人上访风波导致黑龙江省长陆昊在24小时内被迫改口，把这个国有企业推到公众视野。我们就来解剖一下龙煤重组的案例，看看国企合并的因果是非。
1、龙煤的缘起：
2004年，黑龙江省启动了鹤岗、双鸭山、七台河、鸡西等四个煤炭集团的战略性重组，成立了黑龙江龙煤矿业(集团)有限责任公司，也即黑龙江龙煤矿业控股集团有限责任公司(下称“龙煤控股”)的前身。
重组前，四家公司合计资产总额253亿，净资产47.51亿元，主营业务收入96亿元，利润4300万。
第一步：省国资委将鸡西部分优质资产评估作价12.31亿元，以行政划拨方式成立龙煤矿业有限责任公司，于2004年12月17日完成;
第二步：将鹤岗、双鸭山、七台河部分优良资产评估作价23.88亿元以行政划拨方式注入龙煤矿业，未划入龙煤矿业的资产成立存续企业，于2004年12月17日完成;
第三步：将存续企业部分优良主业资产及与主业关联紧密的优良辅业资产等评估作价43.25亿元注入龙煤矿业，至此资产注入封口，龙煤矿业净资产79.44亿元，于2005年12月30日完成。
重组一年后，2006年，龙煤集团主营业务收入131.5亿元，利润总额6.8亿元。
2、地方扶持：
2004年，龙煤重组通过清产核资核销了54亿元的资产损失;2012年获得政府补助2.89亿元;2013年获得政府补助3.5亿元;2014年，黑龙江政府决定缓缴公司2013年下半年及2014年全年养老保险，金额为30亿元;2015年黑龙江省无偿划转价值20.38亿元的三宗矿权(双鸭山东荣四矿采矿权、鸡西长安探矿权、鸡西合作探矿权)，并将已拨付龙煤控股的20亿元作为出资，增加资本金。
仅据公开资料，2012-2015四年间，黑龙江省政府投入的财政资源就超过70亿元。这还未包括，政府协调各大银行增加的贷款。
3、上市失败：
龙煤成立后即把上市作为目标，三次冲刺，三次折戟，均因煤矿事故。第一次计划2006年赴H股上市，2005年11月27日龙煤七台河分公司东风煤矿发生爆炸事故，造成井下共171人死亡。第二次是四年之后，通过国有股权转让成立龙煤控股集团，于2009年6月底获得中科招商创投近5亿元的投资后，上报相关IPO材料;2009年11月21日，龙煤集团鹤岗分公司新兴煤矿发生特大瓦斯爆炸事故，最终确定该事故共造成108人死亡。2013年，第三次谋求上市，但是2013年3月11日和3月15日，龙煤鹤岗分公司连续发生两起安全事故，分别造成18人和5人死亡。一心谋求上市未果，公司错失在煤炭价格高企的时间窗口的转型机会。
4、死于周期：
在煤炭行业需求降低，价格下跌的情况下，公司盈利受到巨大冲击。从2012年至2015年前三季度，龙煤控股累计亏损107.8亿元。
5、巨亏背后：
机构臃肿，冗员严重，效率低下。“龙煤目前的万吨产煤用工人数为48人，达全国平均水平的3倍以上。”(摘自黑龙江省长陆昊讲话)
职工薪酬接近制造成本的一半，人力成本居高不下，成本难以改善，产品竞争力差。
煤炭开采难度高，安全欠账新旧叠加，2014年龙煤控股的百万吨死亡率是中国神华的21倍。(2004年四个矿业集团重组时，安全欠账17.7亿元。)
2015年1-9月，龙煤控股的营业总收入158.27亿元，下降27%，营业毛利率仅为0.75%，净利润-33.8亿元。截止2015年9月底，公司有息债务总额为206.08亿元，资产负债率高达87.54%。
6、还有多少个龙煤：在本世纪第一个十年国企整合中有太多个龙煤，比如渤海钢铁、比如广西有色、比如武钢……
7、我们认为：国企合并不是改革，通过合并拼凑成大集团，投入资源，扩大贷款规模，盲目上马项目，这些巨无霸们要么通过财政输血维持生存，要么上市圈股民的钱，成为大量财政资源、市场资源的黑洞，也是成为中国经济毒瘤。
8、国企合并只能把问题推到下一个任期，是毒药不是解药。
9、国企改革恢复国企市场竞争主体的角色，真正优秀的国企不会惧怕市场，是为正途。
