在目前国内动力煤市场供需宽松的背景下，进口煤政策走向对国内现货煤价走势影响明显。近日进口煤政策又起波澜，据市场消息传，江苏电厂通知，即日起江阴、镇江、张家港等地停止靠泊进口煤，同时亦有消息称12月进口或将一刀切。据煤炭资源网消息称部分进口商表示，加上此前暂停报关的，目前基本确定江苏、海南、广西、福州以及东北地区部分港口已经不可通关，其余港口暂未收到限制消息。而煤炭江湖根据部分港口工作人员消息称镇江大港、惠宁码头、张家港码头暂无收到禁止进口煤通关消息。
根据海关总署11月8日公布的数据显示，中国10月份进口煤炭2568.5万吨，同比增加260.6万吨，增长11.29%；环比减少460.3万吨，下降15.20%。2019年1-10月份，全国共进口煤炭27624.4万吨，同比增长9.6%。经历了连续三个月进口量超3000万吨，十月份首次跌破3000万吨，连续两个月煤炭进口量下滑，根据目前海关对进口煤限制增多，且内外价差不断缩小，贸易商对于进口煤采购相对谨慎，预计今年后两个月的进口煤数量降随着进口政策收紧延续下降趋势。
目前港口方面。受进口煤限制消息的影响，港口情绪略有好转，市场交投小有回暖，港口贸易商心态转好，挺价情绪明显，现货报价多数维稳，部分煤种价格略有探涨，但下游需求持续较弱，多持观望态度，上下游心态不一，实际成交较少。现5500大卡动力煤主流报价在549-554元/吨，5000大卡动力煤主流报价在报价480-485元/吨。截至14日中国重点煤炭港口库存（73港）合计8184.72万吨，同比上涨12.6%，环渤海港口库存小幅下降，库存为2562.4，环比下降12万吨，同比涨幅157.3万吨。港口库存高位运行，压制煤价大幅反弹，但考虑到目前北方已经大面积降温，后期冷空气南下带动电厂日耗煤增多及进口煤限制加强的影响，预计港口煤价将呈现整体平稳，窄幅震荡走势。
而产地方面近期仍显颓势，本周陕西榆林地区稳中下跌5-10元，下游焦化厂和电厂接货一般，煤矿出货情况一般，降价压力仍存；内蒙古鄂尔多斯煤价延续弱势，港口及电厂库存高位，地销及站台贸易商采购量不大，短期涨价支撑不强；山西晋北煤价跌幅较大，部分矿降价20-30元，煤矿出货正常，库存低位，对后市预期悲观。
下游方面，下游电厂库存持续偏高，截止11月14日，沿海六大电厂库存1659.0万吨，周环比减少9.7万吨，同比减少45万吨；日耗煤61.9万吨，周环比增加3.9万吨，同比增加10.2吨；可用天数为26.8天，周环比减少2天，同比减少6.2天。近期随着气温下降，日耗煤有所反弹，后期随着冷空气逐渐南下，带动煤炭需求有所回升。目前南方地区尚未进入严寒天气，电厂日耗变化不大；而华南地区天气暖和，水电继续增长，火电压力不大。整体下游电厂基于库存，拉运补库积极性不高，大都以消耗库存为主。根据气象预测：11、12月将呈现西北地区西部（新疆一带）、青藏高原西部、东北地区接近常年到偏冷，华北、西南等地接近常年或略偏暖，而青藏高原东部、江南、华南大部偏暖的格局，其中东北北部偏冷最为明显，而南方内陆偏暖最明显的气温态势。从气温上来看，暖冬给予煤炭价格的支撑有限。
中宇资讯认为，11月下半月，国内动力煤市场整体保持平稳运行，受中下游库存压制，煤价反弹有限，煤价呈现小幅震荡走势。而后期煤价走势仍需关注电厂库存变化和进口政策变化。
