本报告期（2020年2月26日至2020年3月3日），环渤海动力煤价格指数报收于559元/吨，环比持平。

　　从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，价格下行的规格品数量有12个，跌幅均为5元/吨，其余12个规格品价格全部持平。

　　分析认为，北方沿海动力煤市场已由供给收缩主导上涨行情转至下游需求不足影响偏重阶段。随着供给能力的恢复，北方港区域性供需偏紧格局逐渐缓和，交易价“降温退烧”、稳中偏弱，本期环渤海动力煤价格环比持平：

　　首先，需求复苏迟缓，港口电厂库存双重累增，置顶煤价。疫情发生以来，沿海六大电厂日耗持续处于低速运行状态，库存呈现快速累积，连续20日运行于1750万吨以上。需求的低迷逆向传导至下水港，截至3月4日，秦唐沧煤炭锚地船舶跌破50艘次，船舶与泊位比不足0.6，装运需求的不足回推港口库存，其中秦皇岛港库存回升至607万吨（秦皇岛煤炭网统计数据），有效地稳定了市场情绪，促使沿海动力煤价格转轨。

　　其次，产地价格与平仓价存在错位空间,短期内托底港口煤价。通过各方积极努力，主产区煤矿复工与煤炭采购拉运积极性同步提升，但在疫情的影响下，部分复产煤矿产能利用率不高，而买盘的释放促使产地价格前期出现明显上涨。虽然部分矿区售价近日松动回落，但到港价格仍处相对高位，短期对港口煤价形成一定支撑。

　　最后，在上游采购成本下降和需求极弱模式未改的大环境下，沿海动力煤价格走弱苗头初显。产地煤价的回调叠加国家阶段性加大减税降费力度措施的出台（至6月30前免收港建费、降低货港费、保安费20%），或将改变港口煤价的下行弧度、加深煤价的下探幅度。

　　沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2020年2月26日至2020年3月3日），海运煤炭运价平稳运行。截至3月3日运价指数收于499.05点，与2月25日相比，上行0.85点，周环比基本持平。

　　具体到部分主要船型和航线，2020年3月3日与2020年2月25日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价上行0.4元/吨至23.8元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报14.3元/吨，环比持平；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报16.3元/吨，环比下行0.1元/吨。