本报告期（2020年9月16日至2020年9月22日），环渤海动力煤价格指数报收于549元/吨，环比上行2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格上行的有6个，涨幅均为5元/吨，其余18个规格品价格全部持平。

分析认为，本期沿海煤炭市场看涨预期犹存，但快速上涨的煤价抑制了边际采购需求释放，沿海煤炭价格涨势收窄。

一、北方港累库不畅，卖方挺价情绪偏强。随着“国庆”临近，煤炭主产区检查力度升级，再加上煤管票限制，整体煤炭供给趋于偏紧。此外，上下游煤价涨势不均，进一步压缩了市场操作空间，产地煤炭外运不积极，北方港累库情况明显低于市场预期。截至9月22日，秦唐沧三港煤炭库存向下逼近2000万吨关口，仅2039.1万吨；当周日均调入量175万吨左右，低于去年检修前水平。北方港口货源供应偏紧继续对煤价形成支撑。

二、电煤消费淡季特征明显，买方季末补库力度减弱。近期，在降水持续偏丰下，水力发电维持较高水平，继续对火电形成挤压，加上多地开启入秋模式，居民用电需求减弱，电煤消费淡季特征明显，终端用户季末补库动能偏弱。除前期船舶避风北上外，近期用户多放缓采购进程，北方港口锚地船舶快速累积。截止9月22日，秦唐沧三港锚地船舶增至168艘，周度涨幅超两成。

三、市场预期分化加剧，动力煤基差转正。本周期，动力煤远期市场表现疲软，ZC101合约期价多日运行在575元/吨左右，动力煤基差转正并快速升至19元/吨以上水平。近强远弱预期明显，表明市场后续支撑不足。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2020年9月16日至2020年9月22日），海运煤炭运价指数延续下行走势。截至9月22日，运价指数收于780.90点，与9月15日相比，下行58.24点，环比下行6.94%。

具体到部分主要船型和航线，2020年9月22日与2020年9月15日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报38.0元/吨，环比下行4.0元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行4.0元/吨至25.5元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报27.7元/吨，环比下行4.1元/吨。