上周，主产地供给继续增加，销售良好，煤价整体维稳，少局部矿小幅下调。港口库存震荡下行，电厂库存高位，采购减缓，煤价承压回落。

后市研判

产地方面，产地煤矿消费积极性良好，鄂尔多斯地域煤矿产量明显增加，估计整体供给逐渐释放。在供给量增加以及港口市场走弱影响下，局部贸易商及下游采购放缓，另外目前统调电厂库存已至1.5亿吨历史高位，边沿需求量也将削弱。估计产地供需关系继续缓解，煤价稳中下调。

港口方面，产地增产曾经落实，大秦线将于下周检修完毕，从局部线路请车量能够看出上游发运意愿较强，港口供给量估计恢复较快。沿海地域持续同比偏低的耗煤量将继续助推电厂库存累积，并到达高位。在买涨不买跌心态以及后市供需关系改善影响下，终端推延采购意愿较强。估计下周卖方继续以出货为主，煤价继续承压下行。

后市重点关注

各地煤炭保供工作停顿状况。近期，国度发改委部署今冬明春东北三省煤炭保供事宜，国度煤监局陆续批 复局部煤矿建立、核定消费才能增加等项目，内蒙古地域积极树立健全煤炭保供长效机制。估计“迎峰度冬”期间，国内多地将参加保供行列中来，煤炭供给将较为充足。后期需持续关注各地煤炭保供工作停顿状况。

下游累库速度。当前，下游电厂库存居于高位，且日耗同比偏低，估计下周电厂库存将持续累积，港口煤价将持续弱势。后期需持续关注下游累库速度。