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进口煤政策“调控靴子”落地!煤市依然存在不确定性!

日期:2020-12-03    来源:中国煤炭报  作者:杨洁

国际煤炭网

2020
12/03
09:07
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关键词: 进口煤市场 煤炭运输量 煤炭市场

近日,进口煤政策“调控靴子”落地,进口额度适当放开,激发市场看空心态。上周初坑口和沿海市场维持强势运行,但进入周中之后,进口煤传出增加额度的消息。一些终端电厂开始密集招标进口煤,佐证了进口煤额度增加的消息。受此影响,市场短期看空氛围增强,部分煤种报价有松动的迹象。

尽管煤价短期有走弱预期,笔者认为跌幅有限。

首先,进口煤额度增加的量级存在不确定性。有消息称进口煤将增加2000万吨至3000万吨,但从各海关了解的情况看,能确认的在1000万吨左右。此外,从进口总量来看,目前所谓的新增额度大概率依然是在年进口量“2.7亿吨”的框架内,仅有可能少量超出。

其次,港口煤价的成本支撑依然较强。上游产地煤炭市场近期维持强势,成本支撑并未弱化。陕北地区:本周榆林地区煤炭产销两旺,陕煤大矿起拍价、竞拍价均出现明显上涨,整体煤价稳中上涨。内蒙古地区:本周鄂尔多斯开工率走稳,公路日销量小幅下降。下游采购需求旺盛,煤管票紧张,且天气条件恶化,露天矿开工受到一定影响,煤矿价格每吨普遍上涨5元至10元。山西地区:晋北地区平鲁煤矿开始逐步复产,晋城、长治等地受到重污染天气影响,影响煤矿生产和汽车运输,煤价保持坚挺。

再其次,沿海港口库存低位,煤种的结构矛盾并未缓解。近期北方港口库存虽然有所增加,但增幅相当有限,而且从煤种结构性看,高卡低硫资源明显不足。受到限价以及进口额度增加的消息影响,市场情绪波动明显,北方港口交易氛围明显回落。长江内港口市场受库存创新低影响,价格表现较为强势,但下半周也趋于平稳。数据显示,截至11月20日,易煤指数北方港5500大卡报每吨618元(比11月13日上涨1元),5000大卡报每吨559元(比11月13日下降1元)。截至11月20日,易煤指数长江口5500大卡报每吨675元(比11月13日上涨14元),5000大卡报每吨614元(比11月13日上涨14元)。

最后,在中国进口煤额度增加的利好刺激之下,本周国际煤市快速回暖,印尼煤报价涨幅明显,澳洲煤变动不大,各船型运费呈现不同程度上涨,各煤种到岸价格涨势明显。

以低卡煤为例,11月船期货盘已经较少,由于即期需求快速释放,Nar3800K小船本周报价快速由每吨28美元上涨至30美元左右,12月船期货盘较多,报价普遍在每吨30美元至31美元,1月船期报每吨31美元以上。本周上半周终端中标价折算FOB(离岸价)在每吨28美元左右,预计短期价格维持上涨趋势。

从中期来看,笔者认为12月煤市依然存在一定的不确定性。首先,进口煤额度增加不及预期的话,对市场的实际影响有待观察。其次,国内供应难见增量,短期甚至在年底安全检查以及天气影响下出现一定减量。再其次,国内冷空气开始活动,取暖日耗将快速体现,电厂去库节奏将加快,12月完成去库将会为年前市场的再度上涨埋下伏笔。最后,沿海港口低库存以及煤种结构性的问题得不到解决,沿海煤市存在上行的可能。


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