2021年8月动力煤市场有回调趋势，港口贸易商有在降价加快出售，而炼焦煤市场依旧强势，10日长治沁源地区低硫煤竞拍成交价格继续创新高，其中优质瘦主焦S0.5G75竞拍成交现汇2930元/吨，成交量1万吨，较复产前上涨600元/吨。目前山西优质主焦煤柳林低硫主焦2700元/吨，中硫1.3主焦煤2300元/吨，高硫2.3主焦煤1950元/吨，临汾安泽主流矿井低硫主焦煤2850元/吨(仍有提涨预期，预计提涨幅度100-200)，临汾蒲县S0.9 G85的1/3焦精煤2100元/吨左右;甘其毛都口岸蒙古5号原煤1750元/吨左右，5#精煤2100元/吨。

据了解，目前炼焦煤市场现货供给依旧紧张，矿厂基本均无库存，优质煤矿井实行下游客户限量拉运，煤矿订单满满，待执行订单众多，短期矿厂仍存调涨预期，近期矿厂普遍提涨幅度均在200元/吨左右，煤价上行虽渐近天花板，但仍未触顶，优质低硫主焦煤出厂价或将突破3000元关卡。

炼焦煤价格一路上行，于焦企而言，虽然目前焦价第二轮提涨全面落地，累涨240元/吨，但是入炉煤成本的快速增长迅速挤占着提涨后的利润空间，焦企利润空间仍在一步步收缩。从焦企目前的采购节奏而言，焦企仍是在积极补库之中，部分煤种库存持续长时间低于常规库存，原料煤有订单但拉运受限，库存补库不到位，致使焦企生产的备用配煤方案增多，根据煤种的结构库存，针对性地对特定优质煤种增加采购，助推优质煤价格持续偏强上涨。

从煤矿生产端定价来看，定价风向标早已参照竞价成交以及溢价幅度，因而10日长治低硫竞拍成交的2930将成为新的调价参照标旳，静待优质煤突破3000。

从现阶段焦企两轮提涨落地的驱动力来讲，记者认为逻辑是焦炭需求驱动为主，原料煤成本助推为辅。目前粗钢减产下一步细则相关政策仍未发布，从钢企限产执行反馈来看，不算严格，观望居多，因而焦炭需求仍在，焦企生产积极性犹在，部分受环保检查被动限产，尚未出现由于利润问题而导致的主动限产情况，焦炭价格或有第三轮的上涨。

炼焦煤而言，煤矿端订单满满，待执行订单众多，短期而言新单签订依旧易涨难跌，虽然于焦企而言对高价煤的抵触更近一步，但只有当焦企出现大批亏损主动限产导致炼焦煤需求回落后，炼焦煤市场才会降温。目前煤价高企之下，贸易商接货态度已经谨慎。未来粗钢减产的新政策颁布的时间节点将是煤焦钢黑色产业链市场转变的拐点。