从目前炼焦煤补库来看,无论是因为安全环保趋严,还是完成年度产量或是部分民营矿春节放假影响,市场对后期煤矿生产产量有收紧预期,因而,部分洗煤厂开始加大原煤囤货,洗煤厂原煤库存累积,数据表现来看,周环比有较大幅度的增长;而下游独立焦企精煤低库存下,利润修复之后,开工积极性也有所提高,补库需求加大,叠加释放部分冬储补库需求,是目前炼焦煤补库的主力;炼焦煤贸易商前期价格超跌也已经入场;期现公司临近1月交割也释放了部分的采买需求,可以说,除钢厂外其余市场需求都有了回升。
钢厂补库需求目前区域性分化也已显现,河北、山东为代表的北方钢厂今年因粗钢压减、能耗管控、秋冬季环保限产以及后续北京冬奥会限产预期,炼焦煤补库需求持续被抑制,而南方钢厂近期有高炉复产消息传出,预计对炼焦煤需求将有一定的向上拉升,但这部分补库需求或因滞港澳煤的通关而有所对冲。据今日智库得到的消息来看,目前滞港澳煤的通关已明显加快,部分贸易商货物也已经放行,在港口有出售,预计南方钢厂从港口补给的可能性更大。鉴于钢厂高炉开工目前整体偏低,滞港澳煤的消化时间较往常明显加长,而限产最严的唐山区域澳煤可用时间多为2-3个月。
钢厂区域性的分化导致目前焦炭提涨落地面临重重困难,河北、山东钢厂限产预计一直要持续到冬奥会结束之后,焦炭市场素来以河钢、日钢调价为参照,而今主流市场需求被抑制,虽有个别焦企针对性客户提涨有落地,也有暗涨出现,但此轮落地相当艰难!
从产量来看,无论是粗钢、生铁、还是焦炭,目前都是低位水平,短期月度产量即便增长,也相当有限;而从目前看,春节前依旧有一定的补库需求,因而,低开工下的补库势必会形成下游终端的库存,春节节后将如往年会经历一段时间的去库周期,届时煤价承压将是大概率!