摘要
近期，受南方强降雨天气影响，下游采购需求放缓，港口贸易商挺价心态减弱，煤价整体承压运行。不过，据国家气象局最新消息，全国多地将进入今年以来最强高温状态，迎峰度夏即将开启，接下来动力煤价格走势又将如何?
值得注意的是，据国家气象局预报，长江中下游以北的大部地区都将出现高温，河北、河南、山东、湖北、江苏、安徽、内蒙古、陕西、山西、宁夏、新疆、甘肃等12省区部分地区日最高气温可达35℃至38℃，局部可达40℃左右，而且此轮高温呈现出范围广、强度强、持续时间长的特点，部分地区高温强度都是同期所罕见。毫无疑问，受此轮高温天气影响，下游用煤用电也将迎来新一轮高峰，加上此前国务院常务会议明确，今年绝不允许拉闸限电，届时终端低库存电厂拉运需求将阶段性释放，煤炭市场信心亦将得到有效提振!
那么，煤价能否像往年一样，上演大幅上涨的局面吗?今年以来，国家层面不断持续加大煤炭政策保供力度，近日召开的迎峰度夏能源保供工作会议明确强调，要加快煤炭产能核增手续办理进度，推动新增产能快速落地。此外，今日智库也注意到，各地正在同步加快释放煤炭产能，山西省允许在建煤矿进入联合试运转后，按照调整后的规模应急保供生产，河南能源化工、内蒙古伊泰等大型煤企也纷纷大幅调增部分煤矿产能。数据显示，5月份，我国生产原煤3.7亿吨，同比增长10.3%，火电发电同比下降10.9%，水电同比增长26.7%，煤炭供需整体稳定，保供成效显现。
但是，在煤炭供给端持续发力的同时，我们也要看到今年市场的特殊之处，即受疫情及外部环境影响，下游终端需求的恢复仍不及往年预期。一方面北方港口库存调出不及调入，港口库存持续向上累积，目前已达2250万吨左右，超过往年同期水平;另一方面，终端电厂日耗较同期偏低，库存持续保持在3000万吨以上高位，基本无补库需求，即使后期阶段性需求释放，考虑到今年水电充沛，火电需求必将受到一定压制。此外，在政策对煤价的高压控制下，尤其是进入用煤旺季，市场对政策风险的预期也将逐步偏强，煤价很难像往年大幅上涨，大概率在合理区间内震荡运行!
