这个夏季，“高温”成为频上热搜的关键词，持续高温让多地用电负荷激增，而在用电紧急情况下，人们才发现，作为目前发电主力的火电依旧是最稳定、最值得信赖的电力“输出”。
作为我国最稳定的能源供应，上半年，煤炭产量迎来了大幅增长。国家能源局数据显示，今年1-7月份，全国煤炭产量25.6亿吨，同比增长11.5%，增产2.6亿吨。产量增长的同时，煤价也保持高位运行态势。目前，动力煤期货价格维持在860元/吨左右，较年初上涨约23%。受此影响，上市煤企业绩大幅提升。
近日，山西焦煤公布了煤炭上市公司首份半年报。上半年，在量价齐升的情况下，该公司实现营业收入277.14亿元，同比增长44.14%；归属于上市公司股东的净利润56.94亿元，同比大增192.88%。
全球打响煤炭“争夺战”
今年来，全世界都在经历一场“煤炭争夺战”。4月8日，欧盟正式批准第五轮对俄制裁措施，其中包括对俄罗斯的煤炭禁令，禁令设置120天的过渡期，8月10日开始生效。
专家分析，欧盟的这一煤炭禁令，本质上是为了减少欧洲对俄罗斯的能源依赖，倒逼多个欧洲国家重启煤电，正式实施后将最高影响全球煤炭消费量2.5%的替代性需求，同时预计全球煤炭价格将持续在高位运行。
统计数据显示，上半年，俄罗斯仍是欧盟最大的煤炭提供商，欧盟自俄罗斯进口煤炭1820万吨，增长0.2%，占欧盟煤炭进口总量的31.5%。而此次禁令的发布意味着欧盟将会从其他国家寻找替代资源，或将加剧海运煤炭资源紧张，从而带动海运煤价震荡上行。
无独有偶，国际能源署（IEA）也在近日发布了一份报告，2022年全球煤炭消费量将略有上升，回到近10年前的创纪录水平。其中，欧盟的煤炭消费量将在2021年增长14%的基础上再增长7%。
此外，受地缘冲突升级影响，天然气价格也出现了大幅上涨，为减少天然气消耗，欧洲多国也开始重启煤炭发电用于替代天然气，这也在一定程度上推高了市场上的煤炭价格。
银河期货认为，高温用电量高位叠加俄乌冲突背景下欧洲多国重启煤电，欧洲煤炭市场紧张，挤占部分亚洲资源，欧洲、亚洲煤炭供需格局持续紧张，价格重心将会持续高位运行。特别是从当前的形势来看，俄罗斯后期对欧盟“断气”的可能性在提高，如果欧洲今冬再度出现寒潮，将面临能源品和电力供应能力的双重压力，造成国际煤炭价格的快速上涨。
我国煤炭供应有保障
受国际煤价上涨影响，今年来我国煤炭进口量有所减少。海关总署公布的数据显示，7月份，我国进口煤炭2352.3万吨，同比下降22.05%；1至7月份累计进口煤炭13852.2万吨，同比下降18.2%。
与此同时，今年入夏以来，受持续性大范围高温天气、经济恢复增长等因素影响，全国用电需求持续走高；同时，由于来水偏枯，水电出力不足，火电又承担起了供电重任，也带动了煤炭需求的大幅增长。
国家能源局近期发布的数据显示，7月份，全社会用电量8324亿千瓦时，同比增长6.3%。其中，城乡居民生活用电量同比增速大幅走高，达1480亿千瓦时，同比增长26.8%。与此同时，7月份以来，全国煤炭日均调度产量处于1240万吨左右的较高水平。
虽然全球煤炭都面临供应偏紧、大幅上涨的局面，但煤炭作为我国的能源优势产能，国家一直在加大保供力度。国家能源局有关负责人近期就表示，今夏受持续高温天气影响，用电负荷屡创新高，为此，国家能源局持续加大工作力度，指导督促煤炭企业加快释放先进产能，推动煤炭产量持续高位运行，力保电厂存煤稳定在历史高位水平。
国家能源局数据显示，今年以来新增加煤矿产能7890万吨，原煤产量同比增长11.0%。截至6月底，全国统调电厂电煤库存1.7亿吨，同比增长51.7%，可用天数达29天，保持较高水平。
专家认为，尽管欧盟对俄罗斯的煤炭禁令将导致进口煤补充效应减弱。但今年国内保供的信心比较足，最新的政策显示保供将持续到2023年3月份，新增产能目标也有3亿吨，因此预计国际煤价的大涨对我国的影响有限。
针对煤炭供应紧张局面，也有机构分析认为对国内影响不大。如中信期货就认为，虽然近期产地强降雨导致部分矿减产或停产，四川高温干旱导致电力供需紧张、水电“腰斩”，当前港口市场煤价格震荡偏强，但大幅上涨仍显乏力。整体来看，9月煤炭供需紧张局势将有所缓解，煤价震荡寻底，但下行空间有限。
炼焦煤“龙头”业绩大增
今年来，煤炭的供应趋近、价格大涨已经成为常态，量价齐升的情况下也让上市煤企的业绩出现了大幅提升的局面。
如近日，山西焦煤公布的煤炭上市公司首份半年报显示，上半年，该公司实现营业收入277.14亿元，同比增长44.14%；归属于上市公司股东的净利润56.94亿元，同比大增192.88%。上半年，该公司煤炭板块实现收入164.4亿元，同比增长51.4%；毛利115.7亿元，同比增长110.8%。
山西焦煤是我国的炼焦煤“龙头”企业。上半年，国内炼焦煤价格同比上涨幅度较大。根据wind数据显示，上半年，山西主焦煤平均价格达到2549.70元/吨，同比上涨达到95.24%。
山西焦煤通过与下游客户长协锁定数量，价格按照“年度定价，季度调价”机制执行，公司上半年主焦煤价格保持高位水平，这成为公司上半年业绩大增的主因。
据了解，山西焦煤的炼焦煤资源储量丰富，煤层赋存稳定并且煤种齐全，议价能力强，而且最近两年，炼焦煤行业新增产能有限，中长期行业供需都将保持偏紧。此外，公司目前还在全力推进华晋焦煤资产重组，产销量成长潜力十足。
根据山西焦煤公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买华晋焦煤51%的股权和明珠煤业49%的股权。华晋焦煤手握离柳、乡宁两大优质焦煤矿区，可采储量达45.4亿吨，核定产能1110万吨/年，资源禀赋优异、盈利能力强劲，市场竞争力突出。
一旦并入华晋焦煤后，山西焦煤产能预计将成长至4890万吨/年，较收购前增长29.4%，业绩有望进一步增厚。同时，华晋焦煤为原山西焦煤集团五大煤炭子公司之一，相比去年收购的水峪、腾晖煤业，资产级别更高、规模更大。
业内人士预计，下半年预计随着经济稳增长政策不断发力，地产、基建等逐步恢复，焦企、钢厂复工复产增加，焦煤高价预计仍将保持高位运行，将助力山西焦煤全年业绩盈利大幅提升。
