今年以来，煤炭需求端对非电行业的关注度明显下降，主要原因就是经济发展恢复不及预期，各行业景气度偏低，致使工业领域对煤炭的需求表现较为稳定，只有减少未见增多。
非电行业在煤炭需求中的占比虽然相对较小，但鉴于其消耗以市场供应量偏少的高热值煤为主，在市场利多因素凸显的时候，往往可能会出现“四两拨千斤”的作用。当下随着季节的交替，电煤需求拐点降至，那非电行业现状如何？后期预期咋样？对煤炭需求是否存在预增？我们以需求量相对较大的水泥和化工行业为例来看。
水泥行业
今年上半年，受各类不利因素的综合影响，全国水泥市场需求不振，总体呈现“需求趋弱、库高价低、效益下滑”的运行特征，水泥价格一路震荡走低。
根据统计数据，2023年上半年，国民经济回升向好，但经济持续回升的基础尚不稳固，按可比口径计算，全国固定资产投资同比增长3.8%，基建投资同比增长7.2%，房地产投资同比下降7.9%。基建投资为拉动水泥需求提供了重要支撑，但房地产主要经济指标均较上年同期出现大幅下降，受房地产市场下行的拖累，水泥市场需求不振，整体呈现低迷态势。
同时，水泥库存处于高位，错峰生产对供需关系调控的边际效用减弱，供需矛盾更加突出，行业竞争加剧，价格持续低位下行。
近期，随着降水的减少以及错峰生产的结束，部分地区水泥价格实行试探性上涨，但尚未形成趋势性走势。按照往年的情况来看，接下来金九银十即将到来，水泥需求有望上升，水泥市场行情上探的可能性较大。
但业内更多持以谨慎乐观态度。业内分析认为，房地产市场能否逐步企稳，关系到水泥能否实现需求改善。海螺水泥在下半年展望中提到，在基建方面，政府将进一步发挥投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用，基建投资有望延续增长态势，持续为拉动水泥需求提供重要支撑。
天风证券在最新研报当中判断，全年水泥需求或仍存下滑压力，但在新开工逐渐接近周期底部情况下，预计水泥需求也将逐步企稳。
也就是说后期水泥行业景气度或将有所好转，但在价格难有明显提升且错峰生产仍然存在的情况下，预计开工率难有明显提升，对煤炭的需求或有增加，但数量或有限。
化工行业
步入8月以来，国内煤制甲醇下游需求依然处于淡季状态。甲醛下游利润较差，尚处于传统淡季中，需求未能得到有效改善，行业开工率仅维持在26%左右；二甲醚行业近期开工率有所提升，但也仅有20%，且下游库存较高，买方采购意愿减弱，市场交投仍有转淡预期，价格下行压力仍存；煤制烯烃需求仍存缩量的可能，价格难有抬升；冰醋酸虽然开工率有提升预期，但价格预期仍然偏弱。
总体来看，业内对“金九银十”需求增量以及假期备货对需求的提振有较大信心，煤制甲醇下游部分产品消费需求有望得到提振，但行业整体尚且难言好转。叠加国家层面近日出台的《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》明确提出“将从严从紧控制现代煤化工产能规模”，同时还要推动现代煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展，对行业市场行情的影响存在利空性。
尿素价格近期出现了一轮上涨，因素主要为国际尿素价格的持续上涨，一定程度上增加了国内尿素的出口，尤其是大颗粒尿素出口形势较好，同时尿素期货价格亦呈上行趋势，进一步坚定了国内尿素工厂的涨价信心。尿素工厂价格的上涨会短期提振下游工业厂家的备货热情，但日前国内工业尿素市场需求仍以刚需采购为主，追涨意愿不高。与此同时，8月中旬国内夏季玉米追肥全面结束，下一季尿素用肥小旺季在9月下旬至10月上旬的区域小麦用肥，农需处于淡季。
因此，在工业需求维持刚需，农业需求处于淡季的情况下，叠加新产能的投产，以及潜在的供暖季天然气限气情况，国内对尿素的需求是偏弱的，主要交易和驱动仅在出口方面。但从近期的国外用户招标情况来看，中标价格并未超预期，后期利多透支后，尿素价格仍然存在下行的可能。
因此，整体来看，化工行业后期对煤炭的需求存在增加的可能，但实际增量还有待时间来检验。
此外，冶金行业的行情走势与水泥一样，同样需要看基建和房地产的恢复情况来定，但从目前的情况来看，尽管国家在金融方面的托底力度较大，但地产业难言好转，冶金行业受累，价格和需求出现明显好转的可能性较低。
综上可以看出，在宏观层面由相对中性转向相对乐观，即整体对大宗商品而言是偏乐观的预期的情况下，非电行业景气度存在向好的可能，对煤炭需求或将有所增加，但这也仅仅是预期，且短期来看仍然是偏空的。
