本报告期（2025年4月16日至2025年4月22日），环渤海动力煤价格指数报收于678元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位74家，样本数量为286条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为668元/吨，长协综合价格为679元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，近期沿海煤炭市场呈现多空因素交织的弱平衡状态，市场观望情绪升温，成交相对清淡。本周期，环渤海动力综合平均价格持平。

一、产地-港口发运倒挂矛盾有所改善。近期主产区煤炭市场供需失衡加剧，煤矿库存持续累积，部分煤矿为缓解经营压力下调煤价10-15元/吨不等，与之形成对比的是，港口市场价格弱势维稳。随着产地煤价调整，发运到港价格倒挂矛盾有所改善，贸易商发运利润空间修复，为市场操作提供了一定灵活性。

二、电煤消费进入季节性淡季。春季多地气候适宜，居民用电需求表现不足，发电随之回落，再加上水电出力缓慢释放挤占区域火电市场份额，火电负荷进一步走低，周期内沿海电厂耗煤日耗稳定在170-180万吨区间，电煤消费淡季特征突出。值得关注的是，沿海八省电厂库存维持在3300万吨高位水平，存煤可用天数覆盖至5月中旬，终端补库意愿普遍低迷。

三、部分进口需求转向内贸市场。近期贸易摩擦不断，煤炭进口风险持续加大，煤炭进口周度到岸规模相对稳定下结构发生变化，其中，印尼澳洲煤到岸占比降至六成附近，俄煤出现退运现象。在此背景下，终端用户采购需求适度向内贸市场倾斜，对北上采购形成一定支撑。

综合来看，沿海煤炭市场供需处于弱平衡状态，全社会库存变动不大，但大秦铁路检修结束在即，集港货源可预见性增加或将打破这一局面，煤炭大概率在中转节点累积，沿海煤价存在进一步下行的可能。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2025年4月16日至2025年4月22日），沿海煤炭运价小幅上行。截至2025年4月22日，运价指数报收869.14点，与4月15日相比上行29.66点，涨幅为3.53%。

具体到部分主要船型和航线，2025年4月22日与4月15日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报46.0元/吨，环比基本持平；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报30.4元/吨，环比上行1.8元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报31.7元/吨，环比上行2.3元/吨。