2008年利润总额为-10.35亿元，较上年大幅下挫，加之今年的煤电形势不乐观，华银电力高管们表示今年“要保证不亏非常困难”，更是遭到股东代表指责“目标不明确，信心不足”。

    股东担心“没戏看”

    2008年年报显示，华银电力电力销售收入28.97亿元，同比减少5.81亿元；实现利润总额-10.35亿元，同比减少11.01亿元。面对逾10亿元的巨额亏损，股东大会上有人惊呼：“还继续亏损，股东就没得戏看了。”

    综合来看，股东的担忧不无道理。2008年华银电力的业绩下滑受制于电煤价格持续上扬等多重因素，而这些因素今年仍将存在。更致命的是，湖南火电过剩，根据省经委下达的2009年度调控目标，全省火电机组利用小时将跌破3000小时（2968小时），这意味着即使电煤价格可控，华银电力的上网电量也不容乐观。

    就全行业而言，国家发改委数据显示，今年一季度受设备利用率下降、财务费用上升及电煤价格整体偏高影响，电力企业经营状况继续下滑。火电设备平均利用小时为1100小时，同比下降186小时，下降幅度为历年少见。而1至2月，火电行业利润同比骤降33%。

    “保证不亏很困难”

    虽然寄希望于管理层扭亏，然而结合华银电力所处的行业发展来看，今年显然依旧要背负巨压：燃料成本是火电企业的主要成本，占生产总成本的70%左右。但湖南的资源禀赋决定了电煤紧缺难以在短时间内解决。由于煤企联合限产保价，2009年电煤价格将持续高位。

    据华银电力测算，如果火电机组平均利用小时不到4269小时，则上网电量和销售收入将达不到预期。上网电量每减少100小时，公司将减少收入7700万元，而发电标煤价格每上涨1元/吨，公司利润总额的预期值将减少305万元。

    对此，总经理魏远回应：“从历史上看，火电企业的长期亏损是没有的，公司不能抱残守缺地等待。今年将通过燃料公司进行煤炭采购，控制并降低燃料成本，也将推动电价调整。但保证不亏在今年非常困难，理由是湖南火电出现全面大幅亏损，亏损总额达50亿元至60亿元，在此情况之下，华银电力很难独善其身。”

    “传言很多，都还没戏”

    除了能否扭亏外，近期投资者关注的还有股改承诺履行的进展。根据华银电力大股东大唐发电集团在股改时承诺，将在2007至2009三年内，逐步将湖南其他的电力资产注入公司。时至今日，承诺尚未履行，这意味着随后的几个月内，大唐集团很可能对公司进行资产注入。对此，大唐集团总工程师金耀华表示，现在还拿不出具体的时间表。

    此前坊间盛传湖南煤业集团公司可能会借壳华银电力，金耀华不置可否，他回应称：“传言总是很多，研究也不少，但都是八字没一撇的事情，仍以公司公告为准。”