从10月份以来秦皇岛港煤炭市场运行情况来看，秦皇岛港煤炭调入量略有下降，发运量比较平稳，库存继续下探，价格上涨步伐放缓。
后期秦皇岛港煤炭库存可能维持低位，但受国内外煤炭市场供求依然较为宽松、下游用户和主要接卸港煤炭库存水平较高以及市场提前消化了部分煤价上涨预期等因素影响，预计后期煤炭价格不会出现大幅上涨。
一、秦皇岛港发运量较为平稳
进入10月份以来，秦皇岛港日煤炭发运量总体上较为平稳。据秦皇岛港统计数据显示，10月1日至18日，秦皇岛港日均发运煤炭58.3万吨，其中，10月1日当天，受60周年国庆因素影响，秦皇岛港煤炭发运量仅为32.8万吨。剔除10月1日之后，10月2日至18日，秦皇岛港日均发运煤炭59.8万吨，与9月份秦皇岛港日均煤炭发运量持平。
二、秦皇岛港调入量继续小幅下滑
进入10月份以来，受大秦线进行为期20天检修等因素影响，秦皇岛港日均煤炭调入量继续小幅下滑，据秦皇岛港统计数据显示，10月1日至18日，秦皇岛港日均调入煤炭57.4万吨，与9月份日均调入量相比，减少0.6万吨。
三、秦皇岛港煤炭库存继续震荡下探
在经历了7月份以来连续3个月的震荡下探之后，进入10月份，秦皇岛港煤炭库存继续震荡下探。其中，10月1日至4日秦皇岛港煤炭库存曾有所回升。据秦皇岛港统计数据显示，截止到10月4日，秦皇岛港内外贸库存合计为452万吨，与9月30日相比，增加34万吨，涨幅为8.1%。受国庆因素影响，9月30日、10月1日两天秦皇岛港煤炭发运量分别只有43.3万吨和32.8万吨，是这一轮秦皇岛港煤炭库存短暂上涨的主要原因。10月5日开始，秦皇岛港煤炭库存再度一路下探，截止到18日，已经回落至389万吨，与10月4日相比，再度减少63万吨，下降13.9%。
四、秦皇岛港煤价涨幅趋缓
进入10月份，尽管秦皇岛港煤炭库存依旧在继续下探，但是在经历了9月份较大幅度的上涨之后（9月份秦皇岛港各煤种最低平仓价每吨分别上涨了20-35元不等，涨幅分别在4%-6.7左右），秦皇岛各煤种价格涨势快速趋缓。据秦皇岛港统计数据显示，截止到10月19日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平仓价分别为635元/吨，605元/吨、535元/吨、460元/吨、405元/吨，与8月末相比，每吨分别小幅上涨了5-10元，涨幅分别在0.8%-1.9之间。
五、秦皇岛煤炭市场走势预测
（一）短期内秦皇岛港煤炭库存将继续低位徘徊
一是因为目前西北、华北部分地区已经进入提前入冬，当地电煤需求量有所增加，这将在一定程度上影响秦皇岛港煤炭调入量。据中能电力燃料工业公司统计数据显示，进入10月份之后华北电网、西北电网日均耗煤量均有明显回升，其中，10月8日至15日的一周内，华北电网和西北电网日均耗煤量分别达到了50.6万吨和15.3万吨，与9月份日均耗煤量相比，分别增加1.8万吨和2.1万吨，涨幅分别为3.7%和15.9%。华北、西北用电量煤回升使可调出的资源量减少，从而影响秦皇岛港煤炭调入。
二是山西省动力煤主产区小煤矿复产较慢，大同市小煤矿复产过程尤为缓慢，因而短期内秦皇岛煤炭调入量不会出现大幅回升。据山西省煤管局统计数据显示，8月份大同市地方煤矿原煤产量为110.7万吨，与前几个月相比，明显增加。但是与去年同期相比，仍有不小差距。
三是随着整体经济形势的逐步好转，发电耗煤量稳步回升，受此影响，秦皇岛港煤炭发运量将继续保持较高水平。据中电联统计数据显示，9月份，全国全社会用电量3224.08亿千瓦时，同比增长10.24%，其中，福建、浙江等沿海省份用电量增长均高于全国平均水平。未来，随着这些地区发电耗煤量将继续回升，秦皇岛港煤炭发运量将继续保持较高水平。
本周末，大秦线为期20天的检修将结束，大秦线煤炭运输将从归正常，这将对秦皇岛煤炭库存带来一定支撑。
（二）未来几周秦皇岛煤炭价格不会出现大幅上涨
虽然秦皇岛港煤炭库存将继续低位徘徊，但是，笔者认为未来几周秦皇岛港煤价不会出现大幅上涨。主要原因有以下几点：
一是目前下游用户和主要接卸港煤炭库存依旧处于较高或正常水平。据中能电力燃料公司统计数据显示，截止到10月18日，直供电厂煤炭库存总计为3080万吨，与9月份日均煤炭库存量相比，增加将近90万吨，平均可用天数为16天。此外，下游主要接卸港之一广州港煤炭库存持续处于正常水平。据广州港务集团统计数据显示，截止到8月19日，广州港煤炭库存总计为210万吨。
二是目前煤炭市场整体供求形势依然较为宽松。就在秦皇岛煤炭价格持续小幅上涨的同时，煤炭主产区山西省炼焦煤和无烟块煤价格却在稳步回调。据中国煤炭资源网统计数据显示，10月份以来，山西主要炼焦煤和无烟煤产区，炼焦煤和无烟块煤坑口价每吨大都有10-25元的下降。炼焦煤和无烟煤价格的下降必将对动力煤价格的上涨起到一定的抑制作用。
三是国际市场供求形势依然宽松，国际煤价继续震荡调整，短期内煤炭进口量仍将维持较高水平。环球煤炭平台数据显示，9月份，环球煤炭平台澳大利亚NEWCindex月度平均价格进一步由8月份的73.14美元/吨，回落至68.16美元/吨，而9月份国内秦皇岛港各煤种价格却上涨了20-35元/吨不等。预计10月份煤炭进口数量仍将保持较高水平，从而也将对秦皇岛煤价上涨起到一定的抑制作用。
四是前段时间市场恐慌心理已经促使煤价提前释放了部分上涨空间。9月份，本该进入阶段性的煤炭消费淡季，但是由于秦皇岛港煤炭库存持续下降，市场买方担心价格上涨，纷纷提前进行采购，结果导致了秦皇岛煤价普遍上扬。由于当前下游用户煤炭库存处于较高水平，采购的积极性或许已经没有之前那样强烈，因此，在真正的冬季用没高峰逐渐到来之时，秦皇岛煤炭价格可能反而不会再次出现大幅上涨。
