油价疲软,煤价进入快速拉升期 国际原油期货价格表现疲软,美元指数维持低位震荡格局,从长周期角度看,美国战略石油库存保持高位运行状态,非战略石油库存在需求因素影响下,处于震荡下降过程中;国际煤价上涨虽然较油价“迟钝”,但一旦确定趋势短期内极难改变,参照历史数据可以发现,每年的年末至第二年初以及每年中期是日韩用煤需求高峰时段,而天气因素对其起到推波助澜的作用;综合考虑,国际油价变化决定了国际煤价的整体趋势,日韩需求决定了国际煤价短期上涨空间。

　　国内中转地涨幅再次扩大,季节性特征依然明显 秦皇岛港分品级动力煤价格在前一周小幅上涨基础上,本周涨幅再次放大。值得投资者关注的是,本周内中转地日价格变化并不明显,动力煤上涨动力略显不足。

　　产地价:动力煤价几无变化 本周动力煤产地价除大同矿区小幅上涨10元/吨外几乎没有变化,考虑到沿海运输条件仍然有恶化趋势,中转地价格的高企对产地价格存在进一步拉升的可能性,未来1-2 个月内产地价格支撑力较强。

　　产地价:焦煤价格攀升 首先,从大区域角度分析,本次焦煤上涨较大区域皆是前期提价较小区域,存在价格补涨要求;其次,从长周期角度分析,焦煤价格经过本轮上涨后仍然处于较低水平上,价格泡沫不大,未来焦煤价格存在提升空间;第三,山西焦协将1 月焦炭指导价上调,成本推动是主因,但如果下游需求可以保持,那么其价格传导亦可实现,妄加判断焦煤价格虚高的现实依据不够充分。

　　近海煤运费用小幅反弹、铁路运力依然紧张 根据对近海煤运费用的跟踪数据,主要线路的运费下滑态势有所缓解,本周出现小幅反弹;虽然运输部门尽了最大努力提高煤炭运量,但气候因素对主要港口(以秦皇岛港为例)的影响依然较大。