本周国内煤炭市场保持弱势下行态势,动力煤市场上涨需求乏力,山西动力煤市场价格继续走弱,山西大同南郊地区6000大卡动力煤坑口不含税价格470元/吨,下跌10元/吨,朔州4800大卡气煤265元/吨,下跌10元/吨,平鲁4800大卡气煤价格260元/吨,下跌10元/吨。

    无烟煤市场整体稳定,阳泉低发热量无烟煤535元/吨,阳泉洗中块810元/吨,阳泉洗小块760元/吨,洗中块车板含税985元/吨;洗小块车板含税930元/吨,晋城6500大卡的洗小块坑口不含税价740元/吨,6800大卡的洗中块800元/吨,与上周持平。

    炼焦煤市场上周价格大幅下跌后,本周维持弱势运行态势,山西灵石2#、柳林4#焦煤不含税坑口价850元/吨、835元/吨,与上周持平,邯郸主焦煤车板含税价1450元/吨;肥煤1570元/吨,;邢台1/3焦煤车板含税价1400元/吨。

    秦皇岛港库存小幅减少。截止到7月19日,秦港场存587.1万吨,较上周上升了14万吨,秦皇岛5800大卡发热量动力煤报价为785元/吨,5500大卡发热量动力煤价格为755元/吨,5000大卡动力煤价格为655元/吨,4500大卡发热量价格为580元/吨,连续第七周持平。

    沿海散货运输市场继续下行,截至7月14日,沿海煤炭货种运价指数报收于1264.57点,较上周下跌4.1%,其中,秦皇岛-广州、上海、宁波运价指数分别报1502点、1395点、1077点分别较上周下跌5.45%、5.51%、3.87%。

    国际三大港口动力煤价格指数小幅回落盘整。据环球煤炭交易平台数据显示,7月16日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上周末97.06美元/吨的基础上回落0.72美元/吨至96.34美元/吨,幅度0.74%;南非理查德港动力煤价格指数在上周90.29美元/吨的基础上回落0.08美元/吨至90.21美元/吨,幅度为0.09%;欧洲ARA市场动力煤价格指数在上周末93.11美元/吨的基础回落0.35美元/吨至92.76美元/吨,幅度为0.35%。

    上周,全国大部分地区迎来降雨,重点发电集团的电厂煤炭日耗有所回落。尤其是上电,日耗降幅为10.63%,但粤电和国电日耗均有小幅增长。据悉,广东电网统调负荷已经第7次创下历史新高,逼近7000万千瓦,广东电网全面进入夏季用电高峰时期。目前,电厂的存煤天数最多的仍是浙电集团为32天;其次是上电23天,最少的是大唐,目前为11天左右。

    本周煤炭板块在经历了长达半年的调整后,终于迎来了反弹,主要原因是估值水平回归,从历史上来看,目前板块估值处于中等偏下,相对估值在行业纵比中已经具有明显的优势。但从当前的宏观和市场整体状况来看,下半年能源需求下降不可避免,能源价格三季度可能下降,总体来看本次反弹是由于市场预期宏观经济有放松的预期,宏观调控具有一定的不确定性,煤炭板块大幅向上缺乏支撑,我们维持对行业的“中性”评级。行业连续下跌之后,投资者可积极把握超跌反弹机会。