永晖焦煤[4.30 0.23%](1733)主要从事采购焦煤再进口至内地，同时提供物流及煤加工服务，去年10 月11 日以每股3.7 元上市。集团去年上半年营业额按年急升4.3 倍，至42.99 亿元(人民币?下同)，纯利升7.1 倍至5.29 亿元，整体毛利率由去年同期的18.5%，增加至22%。

    货源及客路稳定

    集团在内地拥有超过60家钢企及焦化厂客，再加上在去年底与南戈壁[126.60 1.28%](1878)签订为期5 年的战略合作协议，每年向集团供应至少200 万吨煤炭，进一步确保其未来拥有稳定而低价的煤炭供应。另外，澳洲受水灾影响，减少出口，而且内地日前亦宣布2013 年底前，继续暂停受理新煤炭采矿申请，令煤炭价格高企，有助集团提升盈利。

    在本月初，集团斥资6678 万元，与呼和浩特铁路局等股东共同成立合资公司，注册资本为7.42 亿元，主要经营煤炭及矿产品运输物流业务，并将购买3300 台C70 型载货车卡作进出内蒙古的煤炭及矿产品运输之用。集团可从中获得额外铁路运力，预期所占铁路运力配额每年可增加约120 万吨。

    走势改善阻力位4.91 元

    集团自上市以来，形成一浪高于一浪形态，今年1 月4 日呈“射击之星”回落，上周四裂口下跌，跌至3.69 元(港元,下同)止跌回升，快步随机指数(STC)%K 线续走高于%D 线，移动汇聚背驰指数(MACD)熊差距收窄，走势逐渐改善，可考虑在4.25 元水平吸纳，反弹阻力4.91 元，不跌穿3.96 元可续持有。