全国各地煤炭价格继续保持平稳。
本期,由于目前还处于电煤需求的淡季,全国大部分地区的电煤价格依旧较为平稳,受国际煤价影响较小,基本无波动;
从目前开始,即将步入钢铁需求的旺季,各地炼焦煤价格在经历了前期小幅的上调后,本期价格继续继续保持平稳,绝大多数地区较上周相比无变化;
本期全国大部分地区的无烟煤价格走势依旧很平稳,基本无波动;
本期,环渤海动力煤价格指数及秦皇岛煤炭价格均也比较平稳,其中环渤海动力煤价格指数维持在767元/吨的水平,与上期水平持平。
港口库存继续下降、海运费继续上涨。
目前大秦线处于例行检修状态,秦皇岛港港口库存也有所下降,较上周相比下降1.45%,库存下降到773.49万吨;山西省有效存煤与上周相比,则继续出现小幅上涨,涨幅为0.96%,库存升到1450.29万吨。
煤炭海运费价格近期继续大幅上涨,截至3.16日,秦皇岛-广州港海运费为71元/吨,比上周上涨7.58%,与一个月前上涨57.78%;秦皇岛-上海港海运费为53元/吨,比上周上涨6%,较一个月前上涨47.22%。
国际煤炭价格有所下跌,但仍处高位。
本期国际煤炭价格较前期相比,出现较大幅度下跌,截至3月18日,澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格为123.29美元/吨,较上周下跌6.31美元,不过仍处于近年来的较高价位;布伦特原油结算价与上期相比虽有波动,但与上期价格相差不大,保持在113.93美元。
估值分析及投资建议:
我们认为,未来一段时间,从基本面方面看,由于从3月份开始,逐渐步入电煤需求的淡季,对动力煤的需求将减少。随着大秦线的检修,港口库存可能会进一步下降,从而导致秦皇岛煤价不会因需求下降而出现较大幅度下降。虽然国际煤炭价格出现下降,但仍处于高位,因而也对国内煤炭价格形成支撑。
而从二季度开始,北方地区开工率将增加,对钢材的需求也将增加,从而导致对炼焦煤的需求增加。而日本地震后,让人们认识到钢结构建筑所具有良好抗震性的重要,也会对未来钢材需求以及炼焦煤需求造成刺激。
因此,我们继续推荐具有确定性增长、煤种相对稀缺的上市公司,以及具有良好资产注入预期的公司,我们重点推荐潞安环能和兰花科创等。
