周报观点：芜湖地区水泥企业因天气问题停产
本周沪深300 指数下跌2.7%，川财建材轻工指数下跌3.26%,行业跌幅靠前。水泥方面：水泥现货价格本周下跌10-30 元/吨，跌幅符合季节性。水泥发货维持6-7 成，低库存支撑下现货降幅有限。消息方面，受安徽天气影响，包括水泥、钢铁在内的建材生产企业6 月底短暂停产一周。供应端环保限产常态化，支撑水泥行业有效产能利用率提升；玻璃方面：全国现货价格本周下跌4 元至1618 元/吨。去年年底以来的房地产销售下滑传递至玻璃需求环节，玻璃需求今年以来小幅下滑。截止本周五，玻璃厂商库存14 天左右，处于正常偏低水平，7 月玻璃现货预计弱稳。关注水泥、耐材等强业绩支撑板块，等待总体市场情绪回暖。
行业、公司要闻：
1）6 月25 日，芜湖市政府因二季度空气污染物排放总量不达标，要求水泥企业大面积停产。据数字水泥网了解，除一条5000t/d 协同处置熟料生产线正常生产外，其他包括南方、海螺和磊达等水泥企业在内的所有熟料生产线已全部执行停产。停产至6 月底，时长为6 天。（数字水泥网）2） 6 月28日，工业和信息化部原材料工业司致函委托中国建筑材料联合，将会对水泥熟料、平板玻璃建设项目的产能置换方案开展调查，强调要从源头严把关口，严禁水泥、平板玻璃行业新增产能，防止产能置换弄虚作假。（数字水泥网）3）2018 年上半年越南水泥出口量同比增长50%。（GDBAV 越南广东商会）
水泥行业周度微观察：
本周全国水泥市场价格震荡下行，环比跌幅为0.28%。价格下跌地区主要是安徽、福建和河南等地，幅度10-30 元/吨；报价上涨的是贵州遵义，幅度30 元/吨。6 月底，国内水泥市场需求环比前期变化不大，各地企业日发货维持在7-9 成水平，个别地区因生产线复产或限产不到位，库存上升，价格出现回落。整体来看，6 月底水泥价格受益于低库位支撑，依旧在高位保持稳定。
玻璃行业周度微观察：
本周末全国白玻均价1618 元，环比上周下跌4 元。周末行业库存3253 万重箱，环比上周增加13 万重箱，处于同期偏低水平。上游方面，纯碱和重油价格在4-5 月份持续上涨后6 月以来表现持平。考虑7 月份为行业淡季，上游主动去库存后现货压力不大，预计玻璃现货7 月份低位整理。
风险提示：环保政策变化，需求复苏不及预期，“贸易战”等宏观冲击。
