本期，虽然南方部分电厂电煤短缺情况依然存在，但由于大秦线检修已告一段落，多数地区的动力煤价格暂时回复平稳；
目前已逐步进入钢铁需求的旺季，不过山西部分地区的炼焦煤价格却继续出现下跌；
本期全国大部分地区的无烟煤价格走势依旧很平稳，基本无波动；
本期，由于港口库存前期下降过多，近期补库存需求增多，环渤海动力煤价格指数及秦皇岛煤炭价格出现小幅上涨。其中5.4日的环渤海动力煤价格指数上涨到818元/吨的水平，与上期相比上涨1.24%；截至5.9日，秦皇岛港大同优混煤（6000大卡）价格为870元/吨，与上期价格相比上涨15元/吨；秦皇岛港山西优混煤（5500大卡）价格为825元/吨，比上期价格上涨5元/吨。
港口库存大幅反弹、海运费有所下降
目前大秦线检修已完毕，秦皇岛港港口库存也开始出现大幅反弹，库存较上周相比上升19.98%，库存回复到586.92万吨；山西省有效存煤与上周相比，也出现上升，升幅为1.92%，库存上升到1639.53万吨。
煤炭海运费价格近期出现下降，截至 5.4日，秦皇岛-广州港海运费为69元/吨，与前期价格下降2.9%，与一个月前价格下降6.94%；秦皇岛-上海港海运费为49元/吨，比上期下跌2%，较一个月前相比也下降2%。
国际煤炭价格微幅上涨继续高位徘徊
本期国际煤炭价格较前期相比，微幅上涨，截至 5月4日，澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格为122.71美元/吨，较上期上涨0.44美元，仍处于近年来的较高价位；同期布伦特原油价格较上期价格大幅下挫，下挫到109.13美元/桶。
估值分析及投资建议
目前大秦线检修已告一段落，铁路运力也完全恢复，港口库存也逐步上升。面对下游南方部分电厂电煤短缺的局面，从供给层面已无太大问题。我们预计，由于5月份还没进入煤炭需求的旺季，在下游电厂需求并非太迫切的情况下，5月份的动力煤价格将不会继续上涨。
近期由于钢厂优质焦煤库存量均较充足，对焦煤需求受到影响，从而导致部分地区炼焦煤价格出现下跌。但我们认为由于炼焦煤所具有的稀缺性，将不改变炼焦煤价格长期上涨的趋势。
