上周采掘业受美元指数大幅攀升影响整体大幅回调,周跌幅达到7.3%,医药、食品、零售和服装等消费板块表现较好。煤炭个股中冀中、潞安、兖煤等前期涨幅较大品种跌幅居前。在上周周报中,我们提示了外围流动性的风险,上周美元指数走势和国际大宗商品价格出现明显异动,国内流动性保持紧中微松。
近期商品市场价格大幅下跌、国内蔬菜价格下跌以及经济数据不佳预示着二季度基本面的风险仍未释放,美国经济领先指标ECRI仍小幅下滑,二季度政策紧缩效应将逐步显现,因此需谨慎对待,当前行业走势尚未充分反应国内通胀下行和经济减速对大宗商品价格的影响,二季度策略依然是防御为上。但我们仍强调的是全年煤价下跌风险不大,下半年煤炭股仍可看好。
我们建议在二季度精选个股,配置低估值和有资产注入预期的个股规避风险,重点推荐:中国神华、潞安环能、冀中能源。中期成长股推荐“泰山组合”：永泰能源、山煤国际。
