恒泰证券研发中心近日分析了中泰化学(002092)，认为其煤炭资源优势突出，未来成长可期。
据研报，该公司是国内氯碱龙头，资源优势突出，拥有147亿吨煤炭探矿权，未来计划建成5000万吨煤炭产能，除满足自身需要，还能部分外销。由于运输的原因，也不排除通过发展煤化工项目进行转化。我国西部电石法氯碱企业由于比较突出的资源优势，开工率相对比较高。同时西部氯碱企业具备煤、电、资源一体化优势，毛利率相对较高。该公司未来煤炭产量是看点。氯碱行业属于高耗能企业，电力的自给率将制约公司的竞争力。公司拥有147亿吨煤炭探矿权，未来煤炭产能的提高一方面将降低氯碱产品成本，另外，公司未来延伸产业链发展下游煤制甲醇、甲醇制烯烃以及己二酸、多晶硅项目都离不开上游资源产量的提高。
恒泰证券预计公司2011每股收益0.61元，对应PE 20.15倍。该股截至目前(8月5日14:07)报12.16，年初至今跌15.42%。
