(1) 上周申万采掘板块下跌 1﹪,弱于上证;煤炭板块涨幅居前的个股有贤成矿业(+2.97﹪)、潞安环能(+1.89﹪)、国投新集(+1.63﹪)等;跌幅居前的个股为盘江股份(-9.18﹪)、煤气化(-8.35﹪)、山煤国际(-5.35﹪)等。
(2) 本周策略:大幅回调后参与价值渐显,通胀下行拓展政策调控空间,利率下调缓解实体经济的资金压力;上期秦皇岛煤炭价格稳定、库存下降,国际煤价反弹幅度减小或将再次冲击国内市场,此外上期国内钢价下跌 2.49﹪,跌幅有所扩大,对煤价构成负面刺激。6 月宏观数据表明经济形势依旧下行,与此同时政府主动性稳增长的调控举措也在逐渐增加力度;因此,我们预计相关政策及预期将对煤炭股构成支撑,而且随着政策措施逐渐见效,煤炭价格也将逐步企稳,维持对行业“推荐_A”评级。