经济不振，下游需求下滑，煤价加速下跌，外加外围进口煤冲击加剧，今年国内来水情况超预期，海外页岩气冲击扑朔迷离，各种负面因素累积。7月随着南方天气升温电煤需求季节性恢复，超跌的港口煤价企稳小幅反弹。

    当前由于供给收缩、炎热天气支撑国内电煤价格企稳。近一个月以来由于港口滞销，汽运中断，央企产地外购煤量减少，蒙西陕西不少中小矿停产减产；另外，部分老国企负担较重已开始考虑削减临时工，这也将影响煤矿产量；加之7月份进口煤环比减少，短期内供应收缩对港口价格企稳和去库存确实起到了一定的作用。

    UBS Warburg分析师密叶舟调研指出，近期煤炭价格的弱势反弹并不代表煤炭市场开始触底回升，行业需求没有明显好转，供给压力仍然存在。目前主要煤炭生产企业并没有减产，停产计划，而需求端也没有实质性的好转。全社会煤炭库存也整体处于高位。下游需求仍然非常疲软，铁路运力开始出现富余，公路运输已大幅度减少。整体而言，严重供大于求的格局短期难以扭转，煤炭企业现金流压力很大。同时判断，在2012年内，煤炭价格很难出现反转，夏季用电高峰之后，迫于产销压力以及现金流的困扰，煤炭价格有可能再次下跌。相对于前期跌幅比较明显的动力煤，短期内焦煤压力更大。