三大矿山巨头日前发布的半年报显示，受国际市场铁矿石价格持续下跌影响，矿山的利润普遍跌去3成，而进口铁矿石价格已经跌至去年10月份以来的最低水平。这意味着，铁矿业分享中国市场繁荣“红利”的好日子一去不复返了。另一方面，三大矿山仍看好中国需求加码生产，而随着产能过剩未来三大矿山很可能“以低价换市场”。在这种情况下，矿山与钢厂之间的博弈，将来会演变为国内矿和国际矿的博弈，国产矿山面临生存危机。
钢价低迷倒逼进口矿价下跌
近日，铁矿石进口矿价格每天1-2美元的跌幅，国产矿价格也在不断下滑。中国作为三大矿山的主要销售市场，国内钢价的持续下跌倒逼进口矿价下跌的趋势已越来越明显。兰格钢铁网炉料部分析师孙明表示：“从今年上半年进口矿价经历的两轮明显下滑（5月、7月）的时间点来看，与钢价下跌的步调高度一致。尤其是钢价在7月出现深幅下跌后，进口矿价的跌幅也开始加大，已降至去年10月份以来的最低水平。 ”与此同时，一轮裁员潮正在三大矿山中蔓延。
事实上，最近几年中国钢厂饱受矿价持续暴涨之苦。三大矿山凭借垄断地位大幅拉涨矿价，而矿价持续暴涨逼迫钢厂只能将成本压力转嫁给下游，但是国内粗钢产量过高却制约了钢材价格的上涨，这使得矿山与钢厂长期处于不对等的关系，出现“钢价小涨矿价大涨、钢价大跌矿价小跌”的现象，钢厂在与矿山的多次博弈中都败下阵来。
矿价居高不下的好日子已经到头了。由于国内经济增速放缓以及政府出台严厉的宏观调控政策，市场对钢材需求的增速开始放缓，产能供大于求的现象日益严重，钢铁行业的“严冬”已经来临。从国内钢材市场价格走势来看，自年初以来，除了二三月份出现小幅反弹以外，基本呈现持续下跌的走势，且跌幅持续扩大，整个钢铁行业处于微利甚至亏损的状态。
钢材市场的持续低迷运行，使得进口铁矿石的市场需求明显下降。随着六七月份钢价持续走低且跌幅扩大，使得钢厂尤其是中小钢厂对铁矿石等原材料的采购更加谨慎。兰格分析师告诉记者，目前唐山地区中小钢厂的铁矿石库存最低量仅保持几天的用量。钢价低迷倒逼进口矿价下跌的传导效应已经明显显现。前期一直坚挺的进口矿价从7月份开始出现一轮明显的下滑，目前已经跌至去年10月份以来的最低水平。
产能过剩成定局
三大矿山巨头发布的半年报显示，受国际市场铁矿石价格持续下跌影响，矿山的利润已不再似往年一般可观：以淡水河谷为例，这家全球最大的矿产商第二季度获利26.62亿美元，较去年同期大降58.7%。而力拓上半年铁矿石产销虽然强劲，但利润则较去年同期下跌22%。
不过，三大矿山矿山仍在赌中国需求。力拓仍将坚持本年度160亿美元的支出计划，160亿美元大部分将用于澳大利亚西部的铁矿石生产。淡水河谷则预计9月铁矿石现货价格将开始复苏，主要是基于需求复苏以及中国铁矿石库存处于低位。FMG称未来一年铁矿石产能提高近2倍达到1.55亿吨。
对此，分析师表示，多年来，铁矿业一直在分享全球钢铁市场繁荣的“红利”，并且吸走了钢铁产业链上相当可观的一部分利润。“红利”使得澳洲政府打起了矿产资源租赁税征收的主意，闹得沸沸扬扬。“红利”的维持终究是有时间段的。从长远和本质分析，决定铁矿石价格的要素：一是总体供需关系，二是铁矿石产品的生产成本。
中国的钢铁产能高位运行造就了对铁矿石的高需求，这确实是一个利好条件。但当前受国内外多方面影响，钢铁消费量上不来，中国钢铁企业持续在成本线挣扎，钢价的不断滑落必然会拖着矿价滑落，因为钢铁业和铁矿业本是唇齿相依的两个行业，本是共赢的两个市场。
钢厂是矿石的下游用户，在钢厂的月销售利润率已经跌至-0.04%的糟糕局面时，矿石这些资源类产品的回报率降低不足为怪。至于众海外矿山们的 “坚持扩产和投资不动摇”种种赌注，恐怕都在透支着自己的未来支出。因为若中国钢市维持这种不景气，那么矿石仍存很大的下跌空间。
进口矿与国产矿博弈战开启
随着进口矿价的大幅下跌，目前进口矿与国产矿的价格已相当接近，国产矿的低价优势已逐渐消失。北京紫石置业有限公司总裁韩卫东对记者表示，“进口矿与国产矿的价格博弈刚刚开始。虽然业内一直呼吁降低对进口铁矿石的依存度，但考虑到国产矿开发成本远高于进口矿，我认为未来国内对进口矿的依存度只会越来越高。 ”
据市场监测显示，截至8月17日，唐山66%酸湿不含税主流市场价820-830元，天津港61%印度粉矿报价810元，63.5%印度粉矿报价880元，62%澳大利亚PB块矿报价900元。进口矿与国产矿的价格差距已越来越小。
韩卫东表示，国内进口矿从去年180美金的高位一路跌到目前约110美金的价格水平，考虑到110美金的价格已经是国内大部分矿山的盈亏线甚至生死线，他认为未来一段时间进口矿价将围绕110美金这一价格上下二十美金浮动，110美金左右的矿价将成为常态。
“目前国内新矿的开发成本很高，且都是贫矿，市场不给开采的机会。矿山与钢厂之间的博弈，将来会演变为国内矿和国际矿的博弈。 ”韩卫东分析称，“国内矿已经接近生产成本了，再跌100元的话很多企业都要亏损，若再跌200元则几乎没有盈利的矿山了。而进口矿的平均成本也就是四五十美金，降价的空间还很大。从这个角度来说，钢铁业跟进口矿，进口矿跟国内矿的博弈都刚刚开始。 ”
他说，未来铁矿石市场竞争存在两种可能，一是一旦钢厂减产范围加大，将面临铁矿石产能过剩严重的情况，国外矿山可能会通过降价来抢占国内矿山的市场。低成本的国内矿山可能会有微利，但高成本矿山的生存空间极小，可能会退出市场。
