下游需求复苏带动煤价普遍上涨
国庆期间,国内煤炭价格出现一波小幅上涨,尤其炼焦煤价格普遍上涨30-50元,而且此次上涨得到大型煤炭公司的确认,也纷纷上调价格。我们认为,价格上涨一方面是由于供给急剧收缩,另一方面由于需求出现好转(我们所谓的好转不是指用煤高峰到来,而是指8、9月间进口量持续下降,为国内煤炭腾出市场约10%的市场空间)。此外近期港口库存急剧下跌,下游采购积极带来补库存的需求,也将刺激煤价持续上涨。节后煤炭下游各行业需求出现普遍复苏形势,钢铁、水泥等行业受前期基建投资政策刺激而出现反弹;钢厂和焦化厂开工率出现上升。受此影响,本周焦炭、炼焦煤和无烟煤等煤种均出现上涨行情。由于焦炭价格涨幅大于焦煤,焦炭企业出现短期盈利窗口,焦炭股迎来交易性机会。
煤炭生产:9月陕西产量环比下降,大秦线煤炭铁路运量环比上升
陕西省煤监局发布数据,2012年9月份,陕西省生产原煤3287.04万吨,同比减少1188.80万吨,下降26.56%,环比减少960.00万吨,环比下降22.60%;9月份大秦线完成运量3495万吨,同比增长0.6%,主要原因是铁路检修从去年9月延后到10月所致。
煤炭价格:动力煤、炼焦价出现反弹,无烟煤、喷吹煤价维稳
本周动力煤港口及产地价格均出现反弹,国际煤价小幅上升;部分炼焦煤价上调;无烟煤、喷吹煤市场个别价格小幅波动。
下游行业:电厂日耗回升,中钢协预估9月下旬粗钢日产量存在低估截至10月12日,沿海六大电厂合计存煤1355.36万吨,比上周下降0.84%;日均耗煤54.05万吨,比上周14.10%;燃煤可用天数为25.08天,比上周下降13.10%。中钢协数据显示,2012年9月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为150.9万吨,旬环比下降0.9%;预估9月下旬全国粗钢日均产量为184.28万吨,旬环比下降0.74%。我们认为数据存在低估。
