国际能源网讯：投资观点
(1)供需方面:随着北方供暖季的到来,煤炭民用需求有所增加,但受下游企业库存高企、需求不振影响,市场弱势维稳,预计旺季煤炭需求仍以稳为主。价格方面:临近年底会有一定数量的进口煤冲击国内市场,但经济企稳和冬季降温预期对国内动力煤市场形成支撑,港口煤价暂保持稳定,预计短期煤价下行空间相对有限。
(2)今年以来煤价持续低迷对煤企生产经营造成直接冲击,全年净利或仍将出现负增长。煤炭板块受制于下游经济整体颓势,长期趋势性逆转动力仍待积聚。
风险因素:经济增速放缓,煤价低位徘徊,需求弱势持续。
煤炭市场每周综述
动力煤:整体以稳为主。产地方面,停产煤矿未全部复产,山西、陕西的动力煤市场平稳运行,主销库存,仍维持前期运行价格;内蒙鄂尔多斯受降雪天气的影响,煤炭长途汽运不顺畅,露天矿有不同程度地停产,煤价回调15-30元/吨不等。
港口方面,秦港库存略有上升,截止26日为667万吨;港口煤价保持稳定,环比持平。
炼焦煤:市场成交良好。山西焦煤出台调价措施,主焦煤价格上调50-60元/吨,吕梁地区市场平稳运行,前期停产的煤矿相继复产;山东地区整体运行情况良好,下游需求依然良好;安徽地区炼焦煤市场上行,淮北淮南地区大矿1/3焦煤价格均不含税上调50元/吨。
无烟煤:市场平稳运行。河南、贵州地区无烟煤价格保持平稳,山西晋城部分煤矿价格上调30元/吨,河北邯郸无烟精末煤上调累计40元/吨。下游需求方面,国内甲醇市场整体下滑,尿素价格稳中有落。目前民用的需求对无烟煤价格产生一定的支撑,但下游市场观望气氛较重、冬储启动缓慢,无烟煤价格短时间内难以提涨。
每周煤炭市场动态
国际动力煤价格小幅上涨
国际动力煤价格指数呈微幅上涨趋势,截止11月23日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上周末86.2美元/吨基础上涨1.27美元至87.47美元/吨,涨幅为1.47%;南非理查德港动力煤价格指数在上周末的86.08美元/吨基础上涨0.82美元至87.93美元/吨,涨幅为2.14%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数在上周90.96美元/吨基础上涨1.85美元至91.78美元/吨,涨幅为0.90%。
煤市未见根本性回暖
国内固定资产投资环比增长1.94%,创今年3月份以来新高;中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,时隔两个月之后再度升至荣枯分界线以上。从行业性指标来看,10月份全社会用电量同比增长6.1%,较9月份高出3.2个百分点。电厂日耗的好转,有降温因素,也有经济企稳的因素在。即便电厂的日耗正在恢复,但当前增速也仍在负数区间,超过9000万吨的电厂存煤数终端需求未根本好转。煤电年度合同谈判在即,在电厂存煤较高的情况下,为了给谈判创造有利氛围,电厂煤炭采购积极性减弱,这9000万吨的库存数可以支撑电厂在短期内减少采购。此外,当前进口煤与国内煤20-30元人民币的价格差使得不少贸易商开始重启进口。10月份,中国的进口煤在9月份1865万吨的基础上大幅增加至2141万吨。经过近两三年的进口煤贸易磨炼,当前中国沿海的电厂和钢厂已经习惯在国外找煤,灵活的现货贸易方式下,只要价格差出现,进口就会启动。这对国内原煤的生产形成挑战,大型煤企试图限产保价的做法已经行不通,国内煤价稍微上涨,进口煤即刻就会补充进来。宏观经济的企稳以及投资加码作用到在煤市上仍需时日,国内煤市未有明显好转。
发改委定调明年煤电谈判
国家发改委已就2013年煤炭产运需衔接定调,核心政策包括三点:首次取消煤炭重点合同;首次放开铁路运力配置;继续完善煤电联动机制。就2013年煤电合同谈判,发改委已酝酿了相关指导意见,预计很快就会出台。同时,发改委牵头起草的《关于取消重点合同,推进电煤价格并轨》的报告已上报国务院。上述两个文件实际上构成了2013年煤电长协谈判的核心政策。2013年煤电长协谈判主要政策包括:一、明年起将取消煤炭重点合同,实施电煤价格并轨,并鼓励煤电双方签订以年度或三五年为期的中长期供货合同,以相对稳定供货关系。实施该政策以后,意味着电煤重点合同这种国家控制的电煤合同形式将取消,也标志着电煤首次正式完全市场化。二、国家不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架方案,这也是我国首次放开煤炭运力配置。相关人士告诉记者,国家不再分配煤炭运力以后,煤电双方需要拿着合同自己与铁路部门去谈。不过,发改委仍将安排对煤炭供需企业签订的年度或者中长期合同进行汇总,铁路、交通部门对汇总合同进行衔接。国家对产运需三方认可的合同要进行备案,作为日常监督的工具。
煤炭铁路运力告别“分配”
往年煤炭重点合同都会获得运力分配,发改委会在上一年运力需求的基础上制定并公布跨省区煤炭铁路运力配置意向框架,按地区和行业对煤炭运力进行配置,今年这个分配框架将不再出台。过去煤炭运力是根据重点合同情况分配给煤炭企业。此前中电联在《2012年前三季度全国电力供需形势及全年分析预测报告》中提出,电煤运输全部列入国家重点运输计划,且将运力主要配置给发电集团,铁路部门优先调度安排电煤运输。运力放开后将不会再配置给煤炭或电力任何一方,而是由有货运需求的企业直接与铁路部门谈判,主要是看合同怎么签的,如果是坑口交货的合同,那铁路运输就应该由电力企业去协调。近期,中国煤炭运销协会向各煤炭生产企业下发调查通知,对包括2012年煤炭产量、销售量预计完成情况,2012年煤炭铁路运量预计完成情况,2013年煤炭产量、销售量安排,2013年矿井核定能力,2013年煤炭铁路运量需求,以及2013年煤炭分行业供应等情况进行了摸底。由于当前煤炭需求较弱,煤炭铁路运输近期一直处于宽松状态。过去煤炭运输企业需要支付不菲的“点装费”、“请车费”等才能得到车皮,现在一些铁路局完不成运输任务,反而需要煤炭企业“配合”。
中国煤炭运销协会酝酿组建全国煤炭交易市场遭质疑
中国煤炭运销协会正在酝酿组建“全国煤炭交易市场合作组织”,联合区域性煤炭交易中心,影响煤炭市场贸易,实现煤炭产、运、需产业互联信息查询,金融服务、认证评估等互通。中国煤炭运销协会成立于1998年,是煤炭运销行业机构。成立之时,国内煤炭市场严重供过于求、企业经营困难,与当前的市场形势有一定相似性。业内人士担心,在煤炭市场化改革的新格局下,合作组织的组建将影响煤炭产运需衔接,甚至加剧煤电之间的矛盾。运销协会的用意是把分散性的区域交易中心联合起来,互通有无,推动煤炭交易体系建设,完善煤炭交易规范及煤炭交易中心建设标准。煤炭订货体制改革后,下游用户多在观望。一些企业倾向于定量,回避价格。煤炭销售企业的最终定价也比较困难,双方对于未来市场走势的判断也不相同。中国煤炭运销协会提出的建议是:分区域、分煤种确定煤炭价格,进一步发挥煤炭交易中心在年度煤炭产运需衔接中的作用。鼓励有条件的企业就近参与煤炭区域交易中心进行衔接和交易。由于煤炭重点合同价格低于市场价格,煤炭企业希望在市场化改革后提高合同定价。因而,上述建议得到煤炭企业的响应。“通过涨价来发展煤炭产业是可笑的,煤炭市场交易联盟以计划手段解决市场经济的问题,强化行业组织权利。煤炭交易组织的建立应该解决国家问题、不能把行业利益掺杂其中。”一位煤炭专家质疑。国务院发展研究中心产业经济研究部主任钱平凡认为:“在当前的国内外经济形势下,煤炭价格难以大幅上涨。煤炭行业应该树立供应链管理的观念,结束单打独斗的产业模式,上中下游应协同发展,建立战略合作关系。世界能源经济发展的规律显示,高耗能工业正在回归。试图通过行业联合实现高价格,与时代发展规律相悖。”
海通证券煤炭行业每周观点与数据跟踪
日期：2012-12-03 来源：海通证券 作者：本站整理
返回 国际煤炭网 首页
能源资讯一手掌握，关注 "国际能源网" 微信公众号
看资讯 / 读政策 / 找项目 / 推品牌 / 卖产品 / 招投标 / 招代理 / 发新闻
扫码关注
国际煤炭网声明：本文仅代表作者本人观点，与国际煤炭网无关，文章内容仅供参考。凡注明“来源：国际煤炭网”的所有作品，版权均属于国际煤炭网，转载时请署名来源。
本网转载自合作媒体或其它网站的信息，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。如因作品内容、版权和其它问题请及时与本网联系。
共0条 [查看全部]
相关评论
