切换行业
（一）行业基本面：钢材价格小幅上涨，我们认为主要是金融市场
拉动，而非实体需求的好转。总体而言，4 季度行业盈利环比3 季度却有好转，但改善幅度不大。铁矿石价格大幅上涨，但2013 年价格有天花板，估值上不去。社会库存大幅下降，年底补库存正在进行。
（二）投资方面：上周钢铁板块涨幅3.04%,上证指数涨幅4.31%,钢铁板块跑输大盘。特钢领涨，中原特钢和抚顺特钢涨幅居前。我们对钢铁行业的看法是：大盘反弹带动下，周期股大幅上涨。但2013年经济主要推动力是城镇化和固定资产投资反弹，钢铁相比建材等行业并不是最受益品种且行业状况积重难返。因此，我们重点看好的不是普刚和矿石，而是特钢、管材和超硬材料的细分子行业，重点推荐：大冶特钢、豫金刚石、常宝股份、久立特材。
风险提示：房地产投资增速下滑超预期。
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