2月25日周一，煤炭行业指数微涨约0.05%，弱于大盘，其中动力煤、炼焦煤板块均下跌，无烟煤板块上涨0.57%，强于大盘；螺纹钢、焦炭期货价格继续调整。24日，山西商品煤产量增加，铁路销量大幅减少，库存也在减少，说明山西的煤炭地销量或有大幅增加；秦皇岛港煤炭调入量减少，而锚地船舶数减少幅度更大，需求依旧低迷。

　　另外，国家安监局、煤矿安监局下发了《关于加快推进煤矿井下紧急避险系统建设的通知》，要求所有煤矿必须于2013年6月底前完成煤矿井下紧急避险系统建设，我们认为，煤炭产量供给或受一定影响，生产成本也将有所上涨。

　　煤价：稳定。根据2月25日数据，秦皇岛港5500大卡山西优混煤价为620元/吨，与前一日持平。2月20日，广州港5500大卡山西优混煤价为685元/吨，与前一日持平；广州港5500大卡澳洲进口动力煤价为680元/吨，与前一日持平。

　　产销：山西商品煤产量增加，山西煤炭铁路销量大幅减少。2月24日，山西商品煤产量205.7万吨，较前一日增加11.8万吨或6.09%，继续增长；2月24日，山西煤炭铁路销量101.4万吨，较21日减少13.7万吨或11.9%，大幅减少。

　　库存：山西煤炭库存减少，秦皇岛港煤炭库存减少。2月24日，山西煤炭库存1709万吨，较前一日减少27.7万吨或1.59%.2月24日，秦皇岛港煤炭库存694.8万吨，较前一日减少8万吨或1.14%，略有下降。

　　运输：山西煤炭装车数减少，沿海煤炭运价止跌企稳，秦皇岛港煤炭卸车量及铁路调入量减少，锚地船舶数大幅减少。2月24日，山西煤炭装车14686车。2月25日，中国沿海煤炭运价综合指数650点，较前一日上涨4点；秦皇岛-广州煤炭运价34.1元/吨，与前一日持平，基本企稳。2月25日，秦皇岛港煤炭卸车量7274车，较前一日减少529车或6.78%；铁路调入量57.8万吨，较前一日减少3.5万吨或5.71%；锚地船舶数52艘，较前一日减少6艘或10.34%。