国际煤炭网讯：投资观点
（1）当前市况下，增长的确定性胜于对增长的预期，面对经济弱复苏局面，市场对煤炭业绩环比改善程度和时间点存在疑问，因此股价表现低迷。
短期内对经济增长的担忧主导市场，防守性板块和已经实现盈利增长股票显著跑赢了市场，市场给予已实现盈利增长的公司以溢价，而对于未来业绩增长或者改善的公司给予回避，这也是煤炭公司跑输市场的一个原因。然而这样累计下来趋势可能会发生逆转，我们认为在经济复苏背景下，市场将从防守回到周期，周期性股票将再次受到亲睐，从关注已经实现的盈利增长转向对增长预期的关注，在这个过程中煤炭股票或将跑赢市场。
（2）短期内我们继续推荐大有能源，因估值水平低，且有事件性因素驱动。风险因素：经济增速放缓，煤价低位徘徊，需求弱势持续。
煤炭市场每周综述
动力煤：国内动力煤整体弱势维稳，煤价大部分走平。山西大同地区动力煤价普降20元；内蒙呼市动力煤市场成交尚可，煤价趋稳；陕西地区动力煤呈现弱势盘整。秦皇岛港煤炭库存不断攀升，部分品种价格下调5元。截止3月29日，六大电厂库存总量为为1643.77万吨，较上周降幅为0.4%；六大电厂日耗总量为63.59万吨，较上周（69.65万吨）同期减少了6.06万吨。库存可用天数为25.8天，较上周同期增加了2.1天。今年大秦线例行春季检修初步定于4月13日开始，为期25天，到5月5日结束。
炼焦煤：国内炼焦煤市场整体弱势运行，部分矿区精煤价格有所下调。山西焦煤大矿该集团于26日推出新的调价措施，其中主焦煤价格下调70-120元/吨，肥煤下调50-60元/吨，部分瘦煤下调30元/吨，气煤下调60元/吨，山东地区炼焦煤市场整体仍处于弱势运行局面，下游需求方面仍较差，煤矿方面库存仍处高位，库存仍在进一步上升之中。安徽地区炼焦煤弱势运行，淮北大矿准备于4月出台下调价格措施。河南地区炼焦煤市场持续弱势运行，下游采购方面仍较差。无烟煤：国内无烟煤市场弱势维稳，成交清淡。晋城地区受前期调价影响，本周仍有部分企业块煤价格下调，河南、贵州地区价格暂稳。目前国内无烟煤市场整体弱势较平稳运行，块煤市场下行趋势愈加明显。下游方面，甲醇市场平稳运行，市场有所好转，尿素价格稳中下行。
