一、焦炭期货市场动态
本周两个交易日，周四焦炭焦煤期货大幅跳空低开，周五在周边市场带动下，放量上行，收复跳空缺口，市场成交明显释放。其中，焦煤1309合约最低至1102，报收1129，跌9或0.79%；焦炭1309合约最低至1456，报收1497，跌2或0.13%.
二、基本面分析
1、五一前后焦炭现货整体维稳
本周全国焦炭市场整体维稳，部分地区持续小幅下跌。东北、华中及华南地区本周表现平稳，市场成交价格无太大波动；河北及山东地区延续上周跌势，邯郸焦炭普降30元，山东地区整体维稳，局部如临沂、潍坊等地受附近大型钢企近期几番调价影响也出现小幅下滑，市场表现疲弱；安徽、徐州地区焦炭市场节后维持弱稳态势，短期内价格走势尚不甚明朗，下游钢厂观望气氛较浓。随着钢厂去库存阶段的结束，五月份承载着大家对焦炭市场的美好预期，从月初的表现来看似乎并不理想，预计短期内焦炭市场整体弱势维稳的可能性较大，尤其主流市场受新一轮降价影响，局部地区价格继续下行的可能性仍然存在。
本周港口焦炭同口径库存统计：天津港212减6；连云港21减5.7；日照港13.5减2（万吨）。
2、炼焦煤市场主流维稳 需求延续疲软
本周国内炼焦煤市场主流持稳，整体延续节前疲软需求乏力。部分地区降价有所减缓幅度相对收窄，市场悲观情绪持续蔓延。煤企加大优惠力度但需求量较弱，钢材指数持续走跌市场更加谨慎，后期市场仍以看跌为主。近日西南地区煤价以跌为主，华北地区跌势相对缓和，山西山东部分优质资源价格维稳，成交情况相对良好。
下游采购方面：湘钢焦煤采购价普降20元，主焦1150-1170元/吨，1/3焦煤1090元/吨，中硫肥1130元/吨，瘦煤1095元/吨；均为到厂含税价，1日执行。云南昆明地区炼焦煤采购价有降，主焦A15报1090元/吨降20元；1/3焦A10.5报1130元/吨降20元，盘江1290元/吨降50元；中硫肥1385元/吨平；均到厂含税价。临沂地区炼焦煤采购价有所下调，现1/3焦精煤报960累计下调50元，主焦精煤报1070累计下调80元，均为到厂含税。
本周进口炼焦煤市场延续弱势运行走势，五一假期前后市场主流报价持稳，无明显波动，外盘报价则小幅下跌，成交不温不火。据市场了解，由于前期焦炭跌幅过大，不少焦企加大限产力度，同时降低炼焦煤库存，随着焦煤库存的不断消耗，焦企补库需求渐长，与此同时，加上港口焦煤库存的急剧攀升，报价回落明显，进而促进了沿海企业补库需求，从近一周北方主港库存变化情况来看，降库存趋势明显。其中仅京唐港单周库存就减少了53万吨，日均出港量7-8万吨左右。而其他如日照等港口库存虽无明显波动，但从近几日市场询盘情况来看，补库需求均有所增长。究其原因主要是自4月初国内大矿炼焦煤挂牌价调整后，主流大矿报价一直持稳，而进口资源基于现货高库存压力，价格已出现了较大幅度下调，对沿海企业有一定的采购优势，尤其唐山地区吸引力较大，但对于其他区域优势尚不够明显，因此终端工厂仍多持谨慎观望态度，询盘渐长但不急于采购。短期内进口炼焦煤市场或延续盘整走势，行情难有大的起色。
截止5月3日，进口炼焦煤同口径库存统计：总库存694减48.其中京唐港404减53；日照港220增5；天津港55平；连云港15平（万吨）.
3、需求低迷 钢材市场持续弱势
外围消息面偏好，带动国内股市、远期走强，无奈钢市终端需求低迷，市场成交不佳。故3日钢材现货市场依旧表现弱势，各主要品种价格仍呈小幅下跌态势，但个别品种价格出现局部试探性上涨。3日国内钢材指数（Myspic）综合指数弱势下行，报133.67点，较上一交易日下跌0.22%. 4月份原材料库存指数为41.7%，已是连续五个月下降。据悉，目前钢厂由于资金压力以及对于原料价格的看跌，采购均较为谨慎，对于原材料的采购并不积极，基本以按需补库为主。
美就业数据表现亮眼，上周初申请失业金人数降至五年来最低；为提振经济增长，欧央行宣布降息25个几点至0.50%的历史低位。国外消息面利好，对股市产生明显提振，全球范围的制造业PMI走低阴霾逐渐烟消云散。相对而言，国内宏观面则偏空，汇丰、官方PMI双双走低，给市场带来一定打压。钢市供需基本面尚无明显改善，下游需求释放不明显，使得钢价持续弱势下行。
三、行情分析与展望
由于终端市场表现不佳导致煤焦市场持续疲软，但随着钢厂去库存化，市场对煤焦后市有一定的期许。但从目前状况来看，短期内煤焦市场整体弱势维稳的可能性较大。
从盘面来看，煤焦再谈阶段性新低，焦炭1309、焦煤1309分别下探1450、1100一线支撑，虽然周五盘面有所企稳，但上方均线压制，在没有明显利好情况下，预计短期仍以筑底行情为主。考虑到期价跌幅已经很深，跌破去年低点的可能性不大，后市焦炭背靠1300-1400轻仓介入多单相对安全，焦煤参考区间1000-1100。
